2021年7月24日 星期六

企業負債太高的風險

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-07-24

 中國恆大(3333)最近遇到很大的麻煩,不斷傳出不利消息,包括:中國恆大分公司資產被廣發銀行申請凍結;兩個住宅項目遭湖南省邵陽市叫停;匯豐等本地銀行暫停接受恆大位於香港的樓花按揭申請凡此種種均令投資者十分關注恆大的財政狀況。

2021年7月18日 星期日

2021書展「投資人生」講座重溫(二)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-07-18

 昨天,與太座在灣仔吃過午飯後,便結伴同行到會展舉行的書展及「投資人生」講座

 很開心能夠止凡和「班長」威廉人一起主講「投資人生」一個多小時的互動大家分享投資理念及個人經歷,玩得過癮,希望對於不同投資資歷的聽眾都有所啟發。

2021年7月9日 星期五

新書《投資框架的構建與堅守》出版預告(二十二)

網誌分類:股票經

網誌日期:2021-07-09

 經過幾個月來的努力我的第六《投資框架的構建與堅守》即將出版,趕得及下周三(714日)書展開鑼的時候,在亮光文化出版社的攤位(1B-D16)發售。

2021年7月1日 星期四

股票市場上「似是而非」的概念(二)

網誌分類:股票經

網誌日期:2021-07-01 

我在2018年10月的時候曾經寫過一篇題為<股票市場上「似是而非的概念>網誌文章,討論了九點有關的概念,今天再補充八點:

2021年6月28日 星期一

2021書展 ------「投資人生」講座

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-06-28

 期待已久的2021書展將於下月開鑼我將會參加其中一項活動就是由亮光文化出版社舉辦「投資人生」講座,到時還有「班長」威廉人和止凡呢!

2021年6月13日 星期日

學員痛定思痛

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-06-13

 上周五活道教育中心每月投資班課前,有一位學員跟我大吐苦水,分享了自去年下半年開始買股票的慘痛經歷

2021年6月3日 星期四

活道「看年報推算公司價值」投資課程(第六班)開始報名

網誌分類:股票經

網誌日期:2021-06-03

 活道教育中心(林本利博士創辦)將會於20217舉辦「看年報推算公司價值」投資課程(第六班)」,詳情如下:

2021年5月22日 星期六

「等大跌市才買入」的投資策略可取嗎?

 網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-05-22

 最近一位已經退休的朋友談起有關投資策略的議題,值得分享一下。

2021年5月17日 星期一

用「預測市盈率」評估中華煤氣的價值(二)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-05-17

隨著本地新冠肺炎疫情緩和,市場憧憬經濟復甦,令部分資金從新經濟股重返舊經濟股,帶動中華煤氣(003)的股價於今年2月份10.64港元見底後便逐步回升,最高曾升至近日的高位13.66港元。以上周五2021514日)收市價13.2港元計算,較我20208月初首次買入價10.8港元(<買入領展煤氣恆生> 高出22%,還未計及期間收取了2020年中期股息0.12港元。

2021年5月10日 星期一

用DDM評估恆生銀行的內在價值

誌分類:股票經  

網誌日期:2021-05-10

 我於20208月初首次以平均價116.3港元買入恆生銀行(011)的股票(<買入領展煤氣恆生>股價於9月見底(約110港元)回升,其後穩步上揚截至上周五202157日)收市價162.3港元計算,股價已較我的買入價上漲了40%,連同期內收取的股息共4.4港元(2020年第二次中期股息0.8港元,第三次中期股息0.8港元及末期股息2.8港元),賬面總回報率達43%

2021年5月2日 星期日

穩健的股票投資組合

網誌分類:股票經

網誌日期:2021-05-02

 YouTuber「麥加文」在早前一條論述估值的視頻《問題解答#Q6有幾多種估值方法?》中形容我的投資風格與投資組合「非常穩打穩紮,除非是哥斯拉大戰金剛並且把中環剷平,否則根本就不會輸。」「麥加文」真的太抬舉我了

2021年4月25日 星期日

心態決定行為

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-04-25

 一個多星期前,我在活道教育中心每月投資班的課堂上,問哪位學員持有新鴻基地產(016)的股票,其中一位學員答:「曾經持有,不過最近已經沽出了。」我問:「甚麽價格沽出?」她答:「122元。」我再問:「甚麽價格買入?」她答:「119元。」我追問:「何解要沽出?利潤只有3元。」她解釋:「我已經持有了該股兩個月,見股價沒有上升勢頭,十分沉悶,沒有耐心再等下去,於是沽出。」

2021年4月18日 星期日

2020年香港公共圖書館書籍借閱排行榜

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-04-18

 朋友告知,我有四本書入選2020年香港公共圖書館書籍借閱排行榜首100位(成人外借非小說類)。這是一個令人振奮的消息

2021年4月17日 星期六

高追的風險

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-04-17

 這兩個月,本港新冠肺炎疫情緩和,市場憧憬經濟復甦及孳息率上升,誘發資金重投舊經濟股,引致新經濟股從高位回落,跌幅約三至四成,可算是小型股災,令早前高追新經濟股的投資者蒙受損失。

2021年4月11日 星期日

寫於網誌十周年(五)

網誌分類:股票經

網誌日期:2021-04-11

 時光飛,我於20114月開始寫這個財經網誌(見<遲來的網誌>),至今已經十個年頭了。我又想起柴九哥那句「人生有幾多個十年」,感恩有各位網友陪伴和支持我。

2021年3月20日 星期六

減持長實集團(二)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-03-20

 長實集團(1113)於周四(318日)公佈截至202012月底止全年業績,基礎溢利按年下跌32.5%193.4億港元,大致符合預期。公司並且公佈斥資170億港元收購李嘉誠基金會四項基建資產,會以支付股份向李嘉誠基金會發行3.33億股,每股作價51港元;同一時間,長實集團計劃以每股51港元回購並註銷最多3.33億股股份。溢價回購股份的計劃,刺激長實集團昨天(319日)的股價大幅攀升7%,收市報50.45港元!

2021年3月16日 星期二

友邦保險估值稍為偏高(十一)

網誌分類:

網誌日期:2021-03-16

 友邦保險(1299)上周五(312日)公布截至20201231日全年業績,受到新冠肺炎疫情的影響,以固定和實質匯率計算,公司整體新業務價值均是按年倒退33%27.65億美元,符合市場預期。

2021年3月13日 星期六

新鴻基地產FY2021中期業績稍勝預期(十二)

網誌分類:股票經

網誌日期:2020-03-13

 新鴻基地產(016)股價今年以來已經上漲了18%(未計FY2021年中期股息在內),跑贏恆生指數同期6%的升幅。

2021年3月5日 星期五

價值投資永不過時

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-03-05

 查理·芒格(Charlie Munger)於224日在他旗下報業公司Daily Journal 的年度股東大會上,提到了對價值投資的看法。他說:「在我看來,價值投資總是希望獲得比你購買股票時所支付的價格更高的價值。這種方式永遠不會過時。」他補充:「好的投資都是價值投資。只是有些人在強公司中尋找價值,有些人在弱公司中尋找價值。」

2021年2月14日 星期日

Louis Simpson的投資指南

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-02-14

 大家認識Louis Simpson嗎?他是前GEICO投資總監(Chief Investment Officer1979年加入公司,直至2010年退休,期間管理GEICO的股票投資組合成績斐然,回報率遠遠跑贏標準普爾500指數,曾被「股神」巴菲特譽為財產保險行業最佳的投資經理

2021年2月7日 星期日

巴菲特的投資品性

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-02-07

 著名基金經理Peter Lynch曾為Robert G. Hagstrom的著作The Warren Buffett Way》寫前言,當中透露了他於1989年認識「股神」巴菲特的一段小十分有趣。

2021年1月31日 星期日

專注是成功最重要的因素

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-01-31

 在《The Snowball Warren Buffett And The Business of Life》第50章節,記述了1991年「股神」巴菲特最初認識微軟Microsoft創辦人Bill Gates的一個晚宴上,Bill Gates問在場的賓客:「你們認為成功最重要的因素是甚麽?」巴菲特回答:「專注(Focus)」,Bill Gates表示同意。事實上,巴菲特從小到大都是那麽專注和熱愛投資,而Bill Gates則是專注於軟件開發,兩者在各自的領域都擁有卓越的成就。

2021年1月23日 星期六

太座的智慧(八)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-01-23

 太座的姪女向她透露上個星期某天的工作期間,有位同事把顯示了股票報價畫面的手機放在姪女面前,說港交所(388)的股價勢如破竹,已經衝破460港元,創新高,問姪女是否依然持有港交所的股票。

2021年1月16日 星期六

減持友邦保險(十)

網誌分類:

網誌日期:2021-01-16

 自從友邦保險(1299)於202011月初公佈2020年第三季新業務摘要超預期後(第三季新業務價值7.06億美元,按固定匯率計算,還比增長22%),股價便節節上升,昨天(2021115日)更創出105.8港元的歷史新高,表現相當強勁。

2021年1月12日 星期二

《The Snowball》

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-01-12

 最近花了兩個星期閱畢牛津詞典還要厚的《The Snowball Warren Buffett And The Business of Life》,獲益良多對「股神」巴菲特的生平往事(包括家庭、朋友、投資事業)有更多的了解和認識

2021年1月4日 星期一

「溝貨」的考慮

網誌分類:股票經  

網誌日期:2021-01-04

 相信不少投資者都有過類似的經歷和心態:買入某隻股票一段時間後,股價下跌了許多,比如說從10元下跌了一半至5元,賬面出現虧損,股價短期很難倍升而重返買入價,翻本無望。為了較容易追回賬面的損失,投資者可能會考慮在低位「溝貨」的策略,比如於5元買入相同的股票數量,令平均成本降至7.5元,只要股價反彈一半(從5元反彈至7.5元),就可以平手離場。

2020年12月26日 星期六

不一樣的2020年

網誌分類:股票經

網誌日期:2020-12-26

 還有五天2020便離我們而去

 2020年是踏入退休的第五個年頭,也是不一樣的一年新冠肺炎疫情的關係,一些計劃都未能成功完成,有點遺憾

2020年12月17日 星期四

不買新股的理由

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-12-17

 早前我在 <給自己的投資十戒> 一文中,提到其中一戒「不買新股」。有網友問我中原因,我想在這解釋一下。

2020年12月9日 星期三

再談投資框架(二)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-12-09

 由於疫情關係一星期總有三兩天駕車載太座到超市中都會收聽電台財經節目經常聽到有聽眾打電話去電台請教嘉賓主持有關股票的疑問問題多圍繞某隻股票在哪個價位值得買入?短期目標價多少?或者是手上持有的某隻股票已跌穿買入價,是否應該止蝕?希望嘉賓主持指點迷津。

2020年11月30日 星期一

軟硬知識同樣重要

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-11-30

 上星期,位「鍾記價值投資學會」學員在Telegram群組分享:

 「我想多謝鍾Sir 與小薯師兄,在你們身上學到好多東西。

2020年11月23日 星期一

再度減持吉利汽車(四)

網誌分類:股票經

網誌日期:2020-11-23

 近日,由於市場憧憬中國汽車行業銷售將會逐步復甦,汽車股受到資金追捧,比亞迪(1211)、吉利汽車(175)、長城汽車(2333)、東風集團(489)、廣汽(2238)的股價表現相當突出。

2020年11月16日 星期一

投資要多點理性,少點感性

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-11-16

 眾所周知,投資者的情緒和心態會直接影響投資行為,是決定投資回報和風險的重要因素。要提升長期的回報率及減少風險,須要懂得控制情緒和調整投資心態。

2020年11月10日 星期二

減持銀河娛樂(十三)

網誌分類:

網誌日期:2020-11-10

 由於市場憧憬新冠肺炎疫苗快將面世,刺激資金從新經濟股流入早前被受忽略的傳統舊經濟股,銀行、地產、澳門博彩股的股價今天大幅攀升。

2020年10月30日 星期五

小心受騙(二)

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-10-30

 今年520日,我寫過一篇「小心受騙」的Blog文,提醒網友「我沒有聘請『鍾記助理』一事」,想不到幾個月後,騙徒又有新招式,更是變本加厲令我十分無奈

2020年10月26日 星期一

低價買入的成果

網誌分類:股票經

網誌日期:2020-10-26

 趁重陽節假期,翻看經典的價值投資書籍,其中投資大師霍華•馬克斯(Howard Marks)《投資最重要的事》一書第四章「找出價格與價值的關係」中提到「成功投資不是因為『買到好東西』,而是因為『東西買得好』

2020年10月19日 星期一

領展符合防禦型投資者的選股準則(二)

網誌分類:股票經

網誌日期:2020-10-19

 近日我做了一些關於領展房產基金(823)的分析,根據公司過往的財務數據顯示,它大致符合Benjamin Graham對於防禦型投資者的七點選股準則(見 <防禦型投資者選股> 一文),屬於穩健之選。

2020年10月12日 星期一

價值投資的緣分

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-10-12

 太座有位親戚,是典型的家庭主婦,二十年來每天都是忙著照顧家庭,老公則只顧工作,二人從來沒有認真買過股票。去年親戚有一次跟太座提起,老公還有幾年便打算提早退休,現正為將來的退休生活做好準備。太座頓時「老師上身」,跟她解說價值投資之道……。親戚一聽就明白一明白就接受,並立刻執行。近一年以來,親戚每次都趁跌市的時候買入優質股票,累積資產,一心一意作長線投資,沒有炒出炒入。

2020年10月3日 星期六

逆境是鍛練心態的好機會

網誌分類:股票經  

網誌日期:2020-10-03

 今年以來,港股的表現差強人意,以2020930日收市價23459點計算,恆生指數較2019123128189點下跌了17%!投資者難免對港股的信心動搖,不知何時才能夠收復失地