網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-30
我在 <如何利用「市場先生」的情緒> 一文說過：「假如有一天，『市場先生』的報價遠超過港交所的內在價值，也許我會應門，考慮割愛，減持部分港交所的持股。」
2020年6月19日 星期五
2020年6月16日 星期二
iMoney《鍾記補習社》（第十五集）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-16
《鍾記補習社》第十五集（最後一集）講解「RNAV」估價工具。網友如果想知道為何用P/RNAV評估地產股會較P/B更優勝，記得收看這一集呢！
網誌日期：2020-06-16
《鍾記補習社》第十五集（最後一集）講解「RNAV」估價工具。網友如果想知道為何用P/RNAV評估地產股會較P/B更優勝，記得收看這一集呢！
2020年6月13日 星期六
如何利用「市場先生」的情緒
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-13
「市場先生」（Mr. Market）每天會為市場上的股票報價。但他的情緒有時會比較波動，心情好的時候，報價會高一些；心情差的時候，報價就會低一些。投資者應當如何利用「市場先生」的情緒，作為投資策略的一部分？
網誌日期：2020-06-13
「市場先生」（Mr. Market）每天會為市場上的股票報價。但他的情緒有時會比較波動，心情好的時候，報價會高一些；心情差的時候，報價就會低一些。投資者應當如何利用「市場先生」的情緒，作為投資策略的一部分？
2020年6月6日 星期六
探索恒生指數2020年的合理值（三）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-06
昨天收市後，某位熱心的「鍾記價值投資學會」Telegram群組學員提供了最新的恆生指數盈利預測數據（Source：彭博Bloomberg），讓我可以利用「預測市盈率」估價工具、「均值回歸」（Mean Reversion）與貼現率（Discount Rate）概念，探索一下恒生指數2020年的合理值，希望對投資者進行資產配置時有幫助。
網誌日期：2020-06-06
昨天收市後，某位熱心的「鍾記價值投資學會」Telegram群組學員提供了最新的恆生指數盈利預測數據（Source：彭博Bloomberg），讓我可以利用「預測市盈率」估價工具、「均值回歸」（Mean Reversion）與貼現率（Discount Rate）概念，探索一下恒生指數2020年的合理值，希望對投資者進行資產配置時有幫助。
2020年6月5日 星期五
銀河娛樂「均值回歸」（十二）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-05
隨著新型肺炎疫情放緩，銀河娛樂（027）股價近兩個月反覆造好。昨天收市價56港元，已經非常接近我於2020年3月時估算銀河娛樂2020年的合理價56.5港元（見<推算銀河娛樂2020年的合理價（十一）>），均值回歸，價格從低估變得合理，幾乎沒有折讓。
網誌日期：2020-06-05
隨著新型肺炎疫情放緩，銀河娛樂（027）股價近兩個月反覆造好。昨天收市價56港元，已經非常接近我於2020年3月時估算銀河娛樂2020年的合理價56.5港元（見<推算銀河娛樂2020年的合理價（十一）>），均值回歸，價格從低估變得合理，幾乎沒有折讓。
2020年6月3日 星期三
2020年6月1日 星期一
被學員感動了……
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-06-01
事緣Tommy師兄在「鍾記價值投資學會」群組分享我於上周六寫的最新一篇Blog文 <壞消息出現，股市必定會下跌？>，幾位學員隨後說了一些鼓勵的說話，令我十分感動。特此出文留一個紀念，日後某天當我感到疲倦時可以重溫，藉此激勵一下自己。
網誌日期：2020-06-01
事緣Tommy師兄在「鍾記價值投資學會」群組分享我於上周六寫的最新一篇Blog文 <壞消息出現，股市必定會下跌？>，幾位學員隨後說了一些鼓勵的說話，令我十分感動。特此出文留一個紀念，日後某天當我感到疲倦時可以重溫，藉此激勵一下自己。
2020年5月30日 星期六
壞消息出現，股市必定會下跌？
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-05-30
周五美國總統特朗普針對中國推出「港版國安法」，宣佈制裁中國，措施包括撤銷香港特殊待遇、香港獨立關稅區等。有位「鍾記價值投資學會」Telegram群組的學員擔心港股下周一開市恐怕會大跌10%！
網誌日期：2020-05-30
周五美國總統特朗普針對中國推出「港版國安法」，宣佈制裁中國，措施包括撤銷香港特殊待遇、香港獨立關稅區等。有位「鍾記價值投資學會」Telegram群組的學員擔心港股下周一開市恐怕會大跌10%！
2020年5月23日 星期六
2020年5月20日 星期三
2020年5月16日 星期六
投資要有自信但不能自大
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-05-16
近日閱讀了霍華馬克斯（Howard Marks）最新一篇投資備忘錄《不確定性》（Uncertainty），主要論述預測的難度和局限性，以及過份信任預測的危害，「帶着恐懼投資」反而可以令投資者少犯錯誤。霍華馬克斯引述馬克吐温（Mark Twain）的說話，令我印象深刻------「不是你不知道的東西讓你陷入麻煩。讓你陷入麻煩的是你確信但並非如此的東西。」（It ain’t what you don’t know that gets you into trouble. It’s what you know for sure that just ain’t so.）
網誌日期：2020-05-16
近日閱讀了霍華馬克斯（Howard Marks）最新一篇投資備忘錄《不確定性》（Uncertainty），主要論述預測的難度和局限性，以及過份信任預測的危害，「帶着恐懼投資」反而可以令投資者少犯錯誤。霍華馬克斯引述馬克吐温（Mark Twain）的說話，令我印象深刻------「不是你不知道的東西讓你陷入麻煩。讓你陷入麻煩的是你確信但並非如此的東西。」（It ain’t what you don’t know that gets you into trouble. It’s what you know for sure that just ain’t so.）
2020年5月15日 星期五
2020年5月10日 星期日
2020年5月6日 星期三
Investing is simple but not easy
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-05-06
早前在止凡的YouTube Channel看到「止凡飯局」群組成員「麥加文」的一段視頻《香港投資浮世繪 #2 你是普通人嗎？》，當中引述「股神」巴菲特的“Investing is simple but not easy”概念，十分有趣及抵死。投資看似簡單，但不容易。我也非常認同。
網誌日期：2020-05-06
早前在止凡的YouTube Channel看到「止凡飯局」群組成員「麥加文」的一段視頻《香港投資浮世繪 #2 你是普通人嗎？》，當中引述「股神」巴菲特的“Investing is simple but not easy”概念，十分有趣及抵死。投資看似簡單，但不容易。我也非常認同。
2020年5月4日 星期一
再借止凡YouTube頻道講《避開雜音》（二）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-05-04
上一次借止凡YouTube頻道講《抗逆市四大良方》的反應不錯，於是再接再厲，錄了一段音頻，名為《避開雜音》，再借他的YouTube頻道播出，希望網友會喜歡。
網誌日期：2020-05-04
上一次借止凡YouTube頻道講《抗逆市四大良方》的反應不錯，於是再接再厲，錄了一段音頻，名為《避開雜音》，再借他的YouTube頻道播出，希望網友會喜歡。
2020年4月26日 星期日
2020年4月23日 星期四
2020年4月20日 星期一
2020年4月19日 星期日
2020年4月14日 星期二
企圖捕捉最低點是不可能的任務
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-04-14
有一位年青後輩是我的讀者，已讀完我的四本書，也有看我的Blog文。所以，我覺得他應該具備一些價值投資的基本知識和理念。他這幾年積極儲蓄，因為他知道儲蓄及投資，可累積財富，產生複利效應，將來養妻活兒。他等待的，只是一次跌市的機會，讓他可以買到便宜的優質股和指數基金。
網誌日期：2020-04-14
有一位年青後輩是我的讀者，已讀完我的四本書，也有看我的Blog文。所以，我覺得他應該具備一些價值投資的基本知識和理念。他這幾年積極儲蓄，因為他知道儲蓄及投資，可累積財富，產生複利效應，將來養妻活兒。他等待的，只是一次跌市的機會，讓他可以買到便宜的優質股和指數基金。
2020年4月6日 星期一
2020年4月5日 星期日
2020年3月31日 星期二
借止凡YouTube頻道講《抗逆市四大良方》
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-31
前天，止凡兄WhatsApp問我是否有興趣錄製一段片放在他的YouTube Channel播放？我心想：都好，難得有一個廣受歡迎的YouTube頻道，一方面可以分享自己的投資心得，另一方面當然是可以撐止凡兄場，一舉兩得。
網誌日期：2020-03-31
前天，止凡兄WhatsApp問我是否有興趣錄製一段片放在他的YouTube Channel播放？我心想：都好，難得有一個廣受歡迎的YouTube頻道，一方面可以分享自己的投資心得，另一方面當然是可以撐止凡兄場，一舉兩得。
2020年3月28日 星期六
2020年3月24日 星期二
推算銀河娛樂2020年的合理價（十一）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-24
銀河娛樂（027）於上月底（2月27日）公布截至2019年12月31日止全期業績，經調整除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA） 為164.8億港元，按年下跌2.2%，單計第四季度的經調整EBITDA為40.5億港元，按年下跌6.5%。業績大致符合市場預期。
網誌日期：2020-03-24
銀河娛樂（027）於上月底（2月27日）公布截至2019年12月31日止全期業績，經調整除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA） 為164.8億港元，按年下跌2.2%，單計第四季度的經調整EBITDA為40.5億港元，按年下跌6.5%。業績大致符合市場預期。
2020年3月22日 星期日
中華煤氣高估值能否維持？
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-22
中華煤氣（003）上周四公佈截至2019年12月底止全年業績，稅後利潤（未計所佔國際金融中心投資物業之重估增值）下跌7%至67.6億港元，遜預期。
網誌日期：2020-03-22
中華煤氣（003）上周四公佈截至2019年12月底止全年業績，稅後利潤（未計所佔國際金融中心投資物業之重估增值）下跌7%至67.6億港元，遜預期。
2020年3月19日 星期四
2020年3月15日 星期日
下調友邦保險估值（九）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-15
友邦保險（1299）上周四公布截至2019年12月31日全年業績，受累於香港市場的影響，整體新業務價值增長放緩，以固定和實質匯率計算，按年分別增長只有6%及5%，升幅稍為遜於市場預期。
網誌日期：2020-03-15
友邦保險（1299）上周四公布截至2019年12月31日全年業績，受累於香港市場的影響，整體新業務價值增長放緩，以固定和實質匯率計算，按年分別增長只有6%及5%，升幅稍為遜於市場預期。
2020年3月14日 星期六
好好計劃，積極執行資產配置
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-14
太座有位閨蜜C小姐下個月將會加入提早退休行列。C小姐很精明，早年已經開始部署建立一個適合自己的投資組合，為退休後的生活好好打算一下，所以買下一些年金及股票。
網誌日期：2020-03-14
太座有位閨蜜C小姐下個月將會加入提早退休行列。C小姐很精明，早年已經開始部署建立一個適合自己的投資組合，為退休後的生活好好打算一下，所以買下一些年金及股票。
2020年3月11日 星期三
適當的資產配置是舒緩心理壓力的良方
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-11
隨著國際油價崩盤，美國標普500指數於2020年3月9日開市後不久即暴跌7%，觸發熔斷機制（Circuit Breaker），一度暫停交易15分鐘！暴跌7%，太誇張了！嚇怕不少投資者。相信事前大部分投資者都沒有想到吧！美股已經從今年的歷史高位下跌近兩成，投資氣氛轉趨悲觀。
網誌日期：2020-03-11
隨著國際油價崩盤，美國標普500指數於2020年3月9日開市後不久即暴跌7%，觸發熔斷機制（Circuit Breaker），一度暫停交易15分鐘！暴跌7%，太誇張了！嚇怕不少投資者。相信事前大部分投資者都沒有想到吧！美股已經從今年的歷史高位下跌近兩成，投資氣氛轉趨悲觀。
2020年3月9日 星期一
成功執行價值投資需要紀律和勇氣
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-09
「股神」巴菲特於二月下旬曾接受CNBC專訪，提到『如果你今天買了一個收益率為2%的30年期債券，你支付的是50倍於收入的投資，而且這個收入在30年內是不會上升的。如果有人對你說「我想賣給你一隻市盈率為50倍的股票，而且30年內收入不會增加。」你會說，這聽起來不是個好的投資。』巴菲特認為股票較30年期債券要好得多，股票較債券便宜。
網誌日期：2020-03-09
「股神」巴菲特於二月下旬曾接受CNBC專訪，提到『如果你今天買了一個收益率為2%的30年期債券，你支付的是50倍於收入的投資，而且這個收入在30年內是不會上升的。如果有人對你說「我想賣給你一隻市盈率為50倍的股票，而且30年內收入不會增加。」你會說，這聽起來不是個好的投資。』巴菲特認為股票較30年期債券要好得多，股票較債券便宜。
2020年3月5日 星期四
沒有人知道
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-05
昨天Tommy師兄在「鍾記價值投資學會」Telegram群組分享了霍華馬克斯（Howard Marks）最新一篇投資備忘錄《沒有人知道II》（Nobody Knows II）。「股神」巴菲特曾經說過，只要在郵件信箱看到霍華馬克斯的投資備忘錄，他都會馬上打開閱讀，因為總會從中學到一些東西。今篇討論新型肺炎疫情下的投資策略，富有啟發性，值得一讀。
網誌日期：2020-03-05
昨天Tommy師兄在「鍾記價值投資學會」Telegram群組分享了霍華馬克斯（Howard Marks）最新一篇投資備忘錄《沒有人知道II》（Nobody Knows II）。「股神」巴菲特曾經說過，只要在郵件信箱看到霍華馬克斯的投資備忘錄，他都會馬上打開閱讀，因為總會從中學到一些東西。今篇討論新型肺炎疫情下的投資策略，富有啟發性，值得一讀。
2020年3月4日 星期三
《選股與估值》 2020年版出版了（十九）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-04
《選股與估值》於2017年3月出版，主題圍繞如何挑選優質股及介紹不同的估價工具，理論與實戰並重，坊間少有，故此頗受讀者歡迎，是我寫的四本財經書中銷量最高的一本。《選股與估值》出版年多之後賣出了四版，故於2018年12月出版2019年版，再賣出了兩版。這次推出2020年版，目的也是希望延續它的壽命，讓更多新讀者可以接觸這本書。
網誌日期：2020-03-04
《選股與估值》於2017年3月出版，主題圍繞如何挑選優質股及介紹不同的估價工具，理論與實戰並重，坊間少有，故此頗受讀者歡迎，是我寫的四本財經書中銷量最高的一本。《選股與估值》出版年多之後賣出了四版，故於2018年12月出版2019年版，再賣出了兩版。這次推出2020年版，目的也是希望延續它的壽命，讓更多新讀者可以接觸這本書。
2020年3月2日 星期一
長線投資股票總是較債券和現金優勝
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-03-02
還記得本地著名基金經理陸東當年任職股票策略師寫研究報告的時候，經常用到「盈利收益率差模型」（Earnings Yield Gap Model）的概念，即是透過比較股市的盈利收益率及長期債券孳息率的差距，去評估和預測港股的合理水平。
網誌日期：2020-03-02
還記得本地著名基金經理陸東當年任職股票策略師寫研究報告的時候，經常用到「盈利收益率差模型」（Earnings Yield Gap Model）的概念，即是透過比較股市的盈利收益率及長期債券孳息率的差距，去評估和預測港股的合理水平。
2020年2月29日 星期六
新鴻基地產FY2020中期業績穩固（十）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-29
新鴻基地產（016）上周四公布截至2019年12月底止中期業績，撇除投資物業公平值變動的影響後，基礎盈利（Underlying Profit）為134.2億港元，同比下跌2.3%，每股基礎盈利4.63港元，同比下跌2.3%。派發中期股息1.25港元，與上年同期持平。
網誌日期：2020-02-29
新鴻基地產（016）上周四公布截至2019年12月底止中期業績，撇除投資物業公平值變動的影響後，基礎盈利（Underlying Profit）為134.2億港元，同比下跌2.3%，每股基礎盈利4.63港元，同比下跌2.3%。派發中期股息1.25港元，與上年同期持平。
2020年2月26日 星期三
恒基地產估值更新（三）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-26
我採用分類加總估值法（SOTP）及恒基地產（012）截至2019年6月底止中期業績的財務數據，更新恒基地產的內在價值（Intrinsic Value），得出每股42.5港元，較2019年4月時的估值（當時原本計算出來的每股內在價值是57.2港元，但公司於2019年6月中每10股派送1股紅股，所以經調整後的每股內在價值為52港元）（見《用SOTP評估恒基地產的內在價值（二）》）下調了18%！
網誌日期：2020-02-26
我採用分類加總估值法（SOTP）及恒基地產（012）截至2019年6月底止中期業績的財務數據，更新恒基地產的內在價值（Intrinsic Value），得出每股42.5港元，較2019年4月時的估值（當時原本計算出來的每股內在價值是57.2港元，但公司於2019年6月中每10股派送1股紅股，所以經調整後的每股內在價值為52港元）（見《用SOTP評估恒基地產的內在價值（二）》）下調了18%！
2020年2月24日 星期一
金沙中國估值更新（五）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-24
金沙中國（1928）上星期五（2月21日）公布截至2019年12月底止全年業績，營業額88.08億美元，同比增長1.7%，經調整EBITDA 31.93億美元，同比增長3.7%。單計第四季度，經調整EBITDA為 8.15億美元，同比增長3.7%，環比增長7.9%。公司整體經營表現大致符合市場預期。
網誌日期：2020-02-24
金沙中國（1928）上星期五（2月21日）公布截至2019年12月底止全年業績，營業額88.08億美元，同比增長1.7%，經調整EBITDA 31.93億美元，同比增長3.7%。單計第四季度，經調整EBITDA為 8.15億美元，同比增長3.7%，環比增長7.9%。公司整體經營表現大致符合市場預期。
2020年2月22日 星期六
2020年2月19日 星期三
好公司 + 好價格 = 好投資
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-19
對於穩健的長線投資者來說，選股就是要尋找優質企業，即是擁用經濟專利、護城河、可持續競爭優勢、增長潛力及良好企業管治的優質股。但在整個投資過程中，這還不夠，還須要有「好的價格」。也就是說，投資成功須要「以便宜的價格買入優質股」。假如投資者支付的價格太高，就算是好的企業，也有機會變成失敗的投資，將來的投資回報率也不一定好。
網誌日期：2020-02-19
對於穩健的長線投資者來說，選股就是要尋找優質企業，即是擁用經濟專利、護城河、可持續競爭優勢、增長潛力及良好企業管治的優質股。但在整個投資過程中，這還不夠，還須要有「好的價格」。也就是說，投資成功須要「以便宜的價格買入優質股」。假如投資者支付的價格太高，就算是好的企業，也有機會變成失敗的投資，將來的投資回報率也不一定好。
2020年2月15日 星期六
肺炎疫情下的Facebook Live直播
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-15
「投資增潤課程------如何閱讀財務報表（第十班）」昨晚開始第一堂。因應武漢肺炎疫情擴散，為免人多聚集，增加感染機會，上星期出版社負責人與我商討過後，決定不設現場上課，三堂均改以Facebook直播形式上課。
網誌日期：2020-02-15
「投資增潤課程------如何閱讀財務報表（第十班）」昨晚開始第一堂。因應武漢肺炎疫情擴散，為免人多聚集，增加感染機會，上星期出版社負責人與我商討過後，決定不設現場上課，三堂均改以Facebook直播形式上課。
2020年2月12日 星期三
香港電視為何急於配股？（四）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-12
香港電視（1137）今天發出公告，成功以先舊後新方式，每股作價5.15港元配售9000萬股，較昨天的收市價6.01港元折讓14.3%，募集淨資金4.53億港元，資金將用作擴展電子商貿業務及一般營運資金。完成配售後，公司的發行股數將會由8.21億股，增加11%至9.11億股，而大股東王維基的持股將會由43.26%攤薄至38.98%。
網誌日期：2020-02-12
香港電視（1137）今天發出公告，成功以先舊後新方式，每股作價5.15港元配售9000萬股，較昨天的收市價6.01港元折讓14.3%，募集淨資金4.53億港元，資金將用作擴展電子商貿業務及一般營運資金。完成配售後，公司的發行股數將會由8.21億股，增加11%至9.11億股，而大股東王維基的持股將會由43.26%攤薄至38.98%。
2020年2月9日 星期日
全部電子書上架（十八）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-09
前兩天，收到亮光文化出版社負責人通知，表示出版社已經把我的四本財經書（《實踐價值投資的真諦》、《選股與估值》、《讀財報 學選股 計估值》及《財報估值 投資攻略》）全部製作成ebook，於Google Play上架。讀者除了買實體書外，又多一個選擇。
網誌日期：2020-02-09
前兩天，收到亮光文化出版社負責人通知，表示出版社已經把我的四本財經書（《實踐價值投資的真諦》、《選股與估值》、《讀財報 學選股 計估值》及《財報估值 投資攻略》）全部製作成ebook，於Google Play上架。讀者除了買實體書外，又多一個選擇。
2020年2月6日 星期四
肺炎疫情下的投資部署
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-06
受武漢肺炎疫情的影響，農曆新年假期後，港股的投資氣氛急轉直下，恆生指數曾跌至26000點的水平，不少投資者對後市轉趨審慎和悲觀。
網誌日期：2020-02-06
受武漢肺炎疫情的影響，農曆新年假期後，港股的投資氣氛急轉直下，恆生指數曾跌至26000點的水平，不少投資者對後市轉趨審慎和悲觀。
2020年2月2日 星期日
香港電視良心企業（三）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-02-02
今天，有位「鍾記價值投資學會」的學員於群組分享《經濟一週》一篇有關HKTVmall的報導，令我更欣賞香港電視（1137）管理層的誠信，相信公司是良心企業。
網誌日期：2020-02-02
今天，有位「鍾記價值投資學會」的學員於群組分享《經濟一週》一篇有關HKTVmall的報導，令我更欣賞香港電視（1137）管理層的誠信，相信公司是良心企業。
2020年1月31日 星期五
金蝶估值稍為偏高（廿八）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-31
我採用金蝶（268）於2019年8月份公布的2019年中期業績財務數據，輸入自家製作的分類加總估值法（SOTP）估值模型，為金蝶的估值更新，得出每股內在價值7.09港元，較2018年8月時的估算5.6港元（見<金蝶估值更新（廿七）>）調高了27%，主要是雲服務業務的價值大幅提升，傳統ERP業務的估值則變化不大。
網誌日期：2020-01-31
我採用金蝶（268）於2019年8月份公布的2019年中期業績財務數據，輸入自家製作的分類加總估值法（SOTP）估值模型，為金蝶的估值更新，得出每股內在價值7.09港元，較2018年8月時的估算5.6港元（見<金蝶估值更新（廿七）>）調高了27%，主要是雲服務業務的價值大幅提升，傳統ERP業務的估值則變化不大。
2020年1月22日 星期三
基礎投資課程（第二十班）開始報名（二十五）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-22
我與亮光文化出版社將會於3月舉辦「基礎投資課程（第二十班）」，詳情如下：
日期：四堂分別為6/3（星期五）、20/3（星期五）、27/3（星期五）及3/4（星期五）
網誌日期：2020-01-22
我與亮光文化出版社將會於3月舉辦「基礎投資課程（第二十班）」，詳情如下：
日期：四堂分別為6/3（星期五）、20/3（星期五）、27/3（星期五）及3/4（星期五）
2020年1月20日 星期一
《實踐價值投資的真諦》 2020年版出版了（十七）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-20
慶幸我的第一本財經書《實踐價值投資的真諦》得到讀者的支持，現已出版2020年版。未買這本書的網友，記得買最新版呢！多謝支持！
網誌日期：2020-01-20
慶幸我的第一本財經書《實踐價值投資的真諦》得到讀者的支持，現已出版2020年版。未買這本書的網友，記得買最新版呢！多謝支持！
2020年1月19日 星期日
2020年1月17日 星期五
推薦Rexh新書
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-17
上個星期收到Rexh兄的新書《鱼魚漁 持續價值投資篇》。由於大家的「授人以魚不如授人以漁」理念相近，所以早前獲Rexh兄邀請為他的新書寫了一篇推薦序。大家經過書店記得留意一下呢！
網誌日期：2020-01-17
上個星期收到Rexh兄的新書《鱼魚漁 持續價值投資篇》。由於大家的「授人以魚不如授人以漁」理念相近，所以早前獲Rexh兄邀請為他的新書寫了一篇推薦序。大家經過書店記得留意一下呢！
2020年1月16日 星期四
2020年1月15日 星期三
2020年1月12日 星期日
2020年1月7日 星期二
瑞房血的教訓（九）
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-07
上個星期，我為自己的股票投資組合做年結的時候，跟太座分享2019年的整體表現。太座發現瑞安房地産（272）2019年的股價無甚表現，跑輸大市，故問我：「為何你的股票投資組合仍然持有瑞房這隻股票？不是曾說要來過了斷嗎？（見<假如瑞房真的私有化……（八）>）」
網誌日期：2020-01-07
上個星期，我為自己的股票投資組合做年結的時候，跟太座分享2019年的整體表現。太座發現瑞安房地産（272）2019年的股價無甚表現，跑輸大市，故問我：「為何你的股票投資組合仍然持有瑞房這隻股票？不是曾說要來過了斷嗎？（見<假如瑞房真的私有化……（八）>）」
2020年1月5日 星期日
2020年1月4日 星期六
投資有點像打Golf
網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-04
最近有位「鍾記價值投資學會」的學員在Telegram群組分享一篇芒格（Charlie Munger）財富管理者李祿（芒格眼中的「中國版巴菲特」）最新演講的文章<做投資如何不交無知税？>
網誌日期：2020-01-04
最近有位「鍾記價值投資學會」的學員在Telegram群組分享一篇芒格（Charlie Munger）財富管理者李祿（芒格眼中的「中國版巴菲特」）最新演講的文章<做投資如何不交無知税？>
2019年12月30日 星期一
2019年12月27日 星期五
2019年12月21日 星期六
投資增潤課程------如何閱讀財務報表（第十班）開始報名（十）
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-12-21
為了讓網友更能掌握基本會計與財務的知識，以及如何讀懂上市公司的年報和財務報表，我跟亮光文化出版社合作，將於2020年2月份開辦第十班 「投資增潤課程------如何閱讀財務報表」。這個課程非常適合沒有會計基礎的初學者報讀，具體安排如下：
網誌日期：2019-12-21
為了讓網友更能掌握基本會計與財務的知識，以及如何讀懂上市公司的年報和財務報表，我跟亮光文化出版社合作，將於2020年2月份開辦第十班 「投資增潤課程------如何閱讀財務報表」。這個課程非常適合沒有會計基礎的初學者報讀，具體安排如下：
2019年12月19日 星期四
iMoney《鍾記補習社》（第十二集）
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-12-19
第十二集《鍾記補習社》先講最常見的估價工具「市盈率」，希望做到由淺入深！網友記得拿起我的第二本書《選股與估值》，一邊看書，一邊看片，這樣便可事半功倍。
網誌日期：2019-12-19
第十二集《鍾記補習社》先講最常見的估價工具「市盈率」，希望做到由淺入深！網友記得拿起我的第二本書《選股與估值》，一邊看書，一邊看片，這樣便可事半功倍。
2019年12月15日 星期日
2019年12月13日 星期五
愛心柿餅和「很有heart」
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-12-13
昨晚是基礎投資課程（第十九班）的第三堂。課堂還未開始的時候，我慣常地翻閱課堂資料，一位學員走到我面前，送上一個日本柿餅……那絕對是世上最愛心滿瀉的柿餅。
網誌日期：2019-12-13
昨晚是基礎投資課程（第十九班）的第三堂。課堂還未開始的時候，我慣常地翻閱課堂資料，一位學員走到我面前，送上一個日本柿餅……那絕對是世上最愛心滿瀉的柿餅。
2019年12月10日 星期二
金山軟件被低估？還是金山辦公有泡沫？（廿二）
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-12-10
今天在WhatsApp群組收到Blogger巴黎兄的資訊，標題是：「據《英國時報》報導，中國政府已命令國家機關和公共機構在三年內清除外國電腦設備和軟件。」相信這是中國減少對外國技術的依賴並促進國內產業發展的更全面努力的一部分。巴黎兄知道我長期持有金山軟件（3888）的股票，因此對我說：「鍾兄的金山軟件有運行。」
網誌日期：2019-12-10
今天在WhatsApp群組收到Blogger巴黎兄的資訊，標題是：「據《英國時報》報導，中國政府已命令國家機關和公共機構在三年內清除外國電腦設備和軟件。」相信這是中國減少對外國技術的依賴並促進國內產業發展的更全面努力的一部分。巴黎兄知道我長期持有金山軟件（3888）的股票，因此對我說：「鍾兄的金山軟件有運行。」
2019年12月8日 星期日
《Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond》
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-12-08
近日重讀哥倫比亞大學教授Bruce Greenwald所寫的書《Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond》（中文版：《21世紀價值投資：從葛拉漢到巴菲特的價值投資策略》），更加鞏固自己對於價值投資的理念。
網誌日期：2019-12-08
近日重讀哥倫比亞大學教授Bruce Greenwald所寫的書《Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond》（中文版：《21世紀價值投資：從葛拉漢到巴菲特的價值投資策略》），更加鞏固自己對於價值投資的理念。
2019年12月6日 星期五
2019年12月2日 星期一
2019年11月30日 星期六
經濟日報中期業績大倒退（十八）
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-11-30
經濟日報（423）於周二（11月26日）公佈截至2019年9月底止中期業績，受累於環球經濟不明朗及香港社會事件，本地營商環境欠佳，影響廣告市道，上半年股東應佔利潤只有1,100萬港元，按年大幅下跌74%，業績令人失望！
網誌日期：2019-11-30
經濟日報（423）於周二（11月26日）公佈截至2019年9月底止中期業績，受累於環球經濟不明朗及香港社會事件，本地營商環境欠佳，影響廣告市道，上半年股東應佔利潤只有1,100萬港元，按年大幅下跌74%，業績令人失望！
2019年11月23日 星期六
沒有只升不跌的股票
網誌分類：股票經
網誌日期：2019-11-23
我於2019年6月底寫的Blog文<《The Big Short》的啟示> 提及過諾貝爾經濟學獎得主兼著名行為經濟學家塞勒（Richard Thaler）的「熱手謬誤」（The Hot Hand Fallacy），意思是「當某項投資持續上升了一段長時間，人們便會傾向以為該投資的價格會繼續上升。」
網誌日期：2019-11-23
我於2019年6月底寫的Blog文<《The Big Short》的啟示> 提及過諾貝爾經濟學獎得主兼著名行為經濟學家塞勒（Richard Thaler）的「熱手謬誤」（The Hot Hand Fallacy），意思是「當某項投資持續上升了一段長時間，人們便會傾向以為該投資的價格會繼續上升。」
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