長線持有優質股的考驗

網誌分類：股票經

網誌日期：2022-05-30

 成功的投資其中一個方法是「以合理價或便宜的價錢買入優質股，長線持有，與卓越的企業一起成長，享受複利效應」。

 要享受複利效應的威力，前提是「增長率」和「持有的時間」。

 時間是優質股的朋友。買入優質股後須要耐心持有，除非特殊原因（例如公司的基本面發生重大轉變，出現結構性經營困難；股價泡沫性上漲，估值過高；或發現更好、更熟悉的投資對象進行換馬），否則太早落車或清倉便無法真正享受優質股為長期投資者帶來的豐厚回報，也可能失去財富增長的動力。

 很多時候，投資者都會後悔當初沒有買入某些優質股或太早沽出，心想：「假如一直持有騰訊（700）或港交所（388）的股票，現在的回報會怎樣？」

 眾所周知，優質股難尋，為何有些投資者總是未能堅持長期持有？

 因為股價大幅波動，嚇怕投資者。在熊市的時候，有些投資者自問即使對股票做足功課，研究透徹，並具備持有的充分理由，但當看見股價大幅下跌，別人不問價沽貨，跌破重要的移動平均線及技術支持位，加上媒體頭條充斥壞消息，像天要掉下來一樣，信心自然會動搖，晚上睡不好，很容易做出不理性的投資決定，手上持有的優質股被市場的悲觀情緒「震走」。原本是低價買入的優質股，也有可能以更低價止蝕沽出。

 不少投資者喜歡每天都注意股市的變動，很容易養成短線炒賣的習慣。受到所謂「有食唔食，罪大惡極」的心理影響，低價買入後，股價稍為回升或反彈，便會擔心股價再度下跌，跌穿買入價，賬面由賺變蝕，見財化水，所以還是傾向鎖定利潤，先行獲利，止賺離場，感覺更「實在」。假如沽出後股價持續上升，只可安慰自己說與該股無緣了。

 還有一個可能性，就是投資者太進取，採用了過高的槓桿，當股市大跌的時候，被逼斬倉。

 現時港股的熊市正在考驗投資者持有優質股的信心和耐性。沒有對持股充分的基礎分析、良好的心理質素及財務管理，相信很難過關。經過熊市的洗禮後，不知道還有多少投資者依然能夠堅決持有優質股呢？