不買新股的理由

網誌分類：股票經  

網誌日期：2020-12-17

 早前我在 <給自己的投資十戒> 一文中，提到其中一戒「不買新股」。有網友問我箇中原因，我想在這裡解釋一下。

翠華咁都得？

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網誌日期：2017-02-20

今天在《蘋果日報》財經版的頭條看見一則關於翠華（1314）的負面報導，標題是：《翠華貴七成購工廈惹質疑，向大股東買入，牛頭角舊樓呎價近1.4萬》。心想：「咁都得？」經此一役，相信不少投資者可能會對這隻股票死心。

一位年青朋友面試撞板的故事

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網誌日期：2016-12-20

近日，一位年青朋友面試撞板了。他的經驗值得跟網友分享。

年青朋友在一間證券公司的經紀業務部門任職。一天，他得知某資產管理公司聘請投資分析員，雖然未曾做過資產管理相關的工作，但他對該職位感興趣，所以寄出求職電郵，並幸運地獲得面試機會。

佳兆業真的出了事（二）

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網誌日期：2015-1-2

今個星期，佳兆業（1638.HK）真的出了事！

寶峰避之則吉（二）

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網誌日期：2014-07-18

寶峰（1121.HK）發盈警，估計今年上半年將會大幅虧損，主要是銷售同比大幅下跌83%至9千3百萬元人民幣，股價暴跌13%，報0.315港元，創2011年上市以來新低。我認為投資者對該股應該避之則吉，千萬不要貪便宜買入！

恒大欠缺企業管治（四）

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網誌日期：2013-10-16

我本來不想多寫恒大地產（3333.HK）的，但實在忍不住，公司的企業管治可以如斯不濟！

恒大派息的故事（三）

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網誌日期：2013-10-08

上個星期，恒大地產（3333.HK）突然宣佈派發2012年度股息，每股人民幣0.1429，約0.18港元，現價3.6港元計，股息率5%。派息本來是好事，但奇怪的是公司在今年4月份公佈去年業績的時候不派，現在才派，令人模不著頭緒！

佳兆業調研

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網誌日期：2012-12-18

上個星期，我到佳兆業（1638.HK）調研，得到的投資結論是------股價已大幅炒上，現價估值合理，并不便宜，我不建議買入。總的來說,我對管理層的企業管治抱有戒心，她的股票并不是我的茶（my cup of tea）。

我不推薦佳兆業的主要原因如下：

恒大地產不宜沾手（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-07-04

上個月，恒大地產（3333.HK）受到對沖基金Citron Research狙擊，股價被受壓力，雖然我并不完全同意Citron對公司的所有指控，但我認為穩健投資者實在不宜沾手她的股票，原因如下：

人和商業不宜沾手

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-06-19

最近人和商業（1387.HK）的股價暴跌，其2015年和2016年的美元票據到期收益率超過33%，表面看來很吸引，但經過一輪詳細分析后（注意：管理層現在不愿意會見基金經理和分析員，我的資料主要來自她的年報和公告、分析員報告、評級機構報告、財經網站等），我認為投資者絕對不宜沾手她的股票和票據，我的理由如下：

蒙古能源調研（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2011-12-06

中期業績后，我到蒙古能源(276.HK)調研,跟管理層會面,了解公司的最新情況,得出的投資結論還是---前景不明,不宜沾手。

瑞安房地産（二）

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網誌日期：2011-09-12

我的愛股之一瑞安房地産（272.HK）上個星期公佈了一項關聯交易，我認為這項交易對小股東不太公平，大股東羅康瑞先生有趁火打劫之嫌。我認為公司的企業管治亮了紅燈。

瑞房擬向大股東羅先生購入上海瑞安廣場（甲級寫字樓，1997年建成）80%權益和上海朗廷酒店66.7%權益，總作價大概二十億零八千萬港元。公司將發行六億一千萬新股支付，每股約HK$3.4，占公司現有的股本約12%。

我認為這項交易不公平的地方在於以下幾點：

恒大地產過份進取

網誌分類：股票經
網誌日期：2011-08-30

昨天，我參加了恒大地產（3333.HK）2011年的中期業績發佈會，得出的結論是---公司的經營策略太過進取，執行風險很高，她的股票并不適合穩健的價值投資者，包括我在內。

蒙古能源前景不明

網誌分類：股票經
網誌日期：2011-07-11

上個星期我到蒙古能源(276.HK)調研,跟管理層會面,了解公司的最新情況,得出的結論是---前景不明,不宜沾手。

蒙能在過去三年斥資共三億美金,建立一條從胡碩圖焦煤礦(Khushuut Mine)到中蒙邊境口岸(Yarant border)的道路(全長310公里),希望把煤從她的煤礦運到邊境口岸,而她的最大客戶新疆八一鋼鐵便到口岸邊境取煤。至去年年底,公司已經完成了98%的道路工程,最後6公里路段原本打算利用蒙古政府現有的道路,並預計去年年底可以商業生産運作。但是蒙能最近才發現蒙古政府不容許公司採用她的道路,所以公司決定自己建立最後6公里的路段, 預計今年八月份完工,到時候便可開始生産焦煤。我還是覺得事情沒有那麽簡單。

如何避開欠缺企業管治的公司

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網誌日期：2011-05-7

對我來說,企業管治非常重要,如果一家上市公司沒有好的企業管治,大股東對小股東不公平,更好的公司我都不會買的,所謂「天涯何處無芳草」,好的上市公司多的是,何必要跟高手過招,自討沒趣。