2016年10月28日 星期五

調高銀河娛樂的合理價(四)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-28

由於銀河娛樂(27)本周公布的2016年第三季度業績超預期,我調高了公司今年的合理價7%到32.2港元(之前是30.1港元)。現價32港元, EV/Adjusted EBITDA 12.6倍,跟過去5年平均預測EV/EBITDA 12.7倍差不多,估值合理,我會繼續持有。

2016年10月18日 星期二

不看股票機的測試(四)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-18

基礎投資課程(第一班)圓滿結束後,我明天會跟太座外遊,享受一下悠然的旅程!一如以往,為了不影響心情,又是考驗自己不看股票報價機的時候了,哈哈!

2016年10月17日 星期一

用EV/EBITDA計算銀河娛樂的合理價(三)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-17

銀河娛樂(27)現價29.3港元, EV/Adjusted EBITDA 12.3倍,跟公司過去5年平均預測EV/EBITDA值 12.7倍差不多,我認為估值合理,我會繼續持有。

經過連跌26個月後,澳門8月份賭收終於同比回升1.1%,9月份更同比上升了7.4%,看來澳門的博彩業很大機會已經見底。主要受到中場收入帶動,分析員預期明年賭收將會溫和復甦,支撐澳門博彩股的盈利增長和估值。

2016年10月14日 星期五

基礎投資課程第一班圓滿結束(六)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-14

快樂不知時日過,一連四堂的基礎投資課程(第一班),昨晚在輕鬆愉快的氣氛下順利完成,學員和我都有點依依不捨的感覺。

當我看到學員上堂後滿足的眼神,自己過去因為備課而付出的心力,一切都變得值得。感謝學員給我的鼓勵和支持,讓我能夠享受教學的樂趣,同時也可以親身感受一下太座常常說的「教學滿足感」。

2016年10月10日 星期一

如何分析內銀股

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-10

一般來說,要對銀行股進行基礎分析,我主要會參考以下九個關鍵指標:

(1)股東資金回報率 (ROE) = 淨利潤/股東資金(用來量度相對於股東權益的投資回報,反映銀行利用資產淨值所產生純利的能力,越高越好。)

(2)資本充足率(CAR)= 資本總額/風險加權資產(用來量度銀行的資本實力,不宜太低。資本不足的話不但會影響銀行未來的貸款能力和增長,更有可能需要募集資金,以符合銀行監管當局的要求。)

2016年10月5日 星期三

遲來的道謝

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-05

回想二十多年前,我剛踏進證券行業,當上一個小小的分析員。由於是理科出身,技術分析較強,但卻不懂如何分析一支股票的基本面,撰寫研究報告時,可謂困難重重。或許是基於人性的自私吧,上司及同行未必願意教你,資訊又未如今天互聯網發達,只得靠自己。我一邊進修,一邊瘋狂閱讀大量財經書籍。可是那些財經書籍多是英文書,用的都是外國的例子。

2016年10月4日 星期二

朋友問:買了保利協鑫怎麼辦?(二)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-04

昨天,朋友來電問我關於保利協鑫(3800.HK)的問題,我覺得他的個案對於業餘投資者來說很有警惕性,現跟大家分享。

朋友問:「我兩個星期前於1.16港元買了保利協鑫的股票,現在股價跌到只有1.02港元,跌幅12%,是否應該止蝕?」

2016年10月2日 星期日

再談東方表行(二)

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-10-02

我在2011年5月寫了一篇關於東方表行(398)調研的文章,提到公司過份依賴單一供應商,投資風險大。當時我認為公司沒有明顯的經濟專利,並不適宜長線投資。不幸言中。