網誌分類：股票經
網誌日期：2020-07-04
隨著市場對科網股的熱捧，金山軟件（3888）近一個月來的股價大幅攀升，於本周五創出歷史新高價38.85港元！
2020年7月4日 星期六
2018年3月26日 星期一
用SOTP更新金山軟件的估值（廿一）
網誌分類：股票經
網誌日期：2018-03-26
上周三，金山軟件（3888）公布了2017年全年業績，盈利遜預期。雖然整體收益上升35%，但是經營利潤卻下跌12%。股價從近期高位31港元，回落至周五收市價26.25港元，調整幅度15%。我採用分類加總估值法（SOTP）更新金山軟件的內在價值計算，得出結果每股24.6港元，較2017年3月時評估的價值20.8港元，上調了18%。股價26.25港元，較內在價值高7%，估值稍為偏高。我會繼續持有。
網誌日期：2018-03-26
上周三，金山軟件（3888）公布了2017年全年業績，盈利遜預期。雖然整體收益上升35%，但是經營利潤卻下跌12%。股價從近期高位31港元，回落至周五收市價26.25港元，調整幅度15%。我採用分類加總估值法（SOTP）更新金山軟件的內在價值計算，得出結果每股24.6港元，較2017年3月時評估的價值20.8港元，上調了18%。股價26.25港元，較內在價值高7%，估值稍為偏高。我會繼續持有。
2017年3月24日 星期五
調高金山軟件的估值（十九）
網誌分類：股票經
網誌日期：2017-03-24
我周三參加了金山軟件（3888）2016年業績分析師簡介會，取得最新資訊後，用分類加總估值法（SOTP）再計一次其內在價值，得出結果每股20.8港元，較2016年8月時評估的價值16.4港元，上調了27%！現價20.85港元，剛好等於公司現時的內在價值，估值合理，我會繼續長線持有。
網誌日期：2017-03-24
我周三參加了金山軟件（3888）2016年業績分析師簡介會，取得最新資訊後，用分類加總估值法（SOTP）再計一次其內在價值，得出結果每股20.8港元，較2016年8月時評估的價值16.4港元，上調了27%！現價20.85港元，剛好等於公司現時的內在價值，估值合理，我會繼續長線持有。
2016年8月22日 星期一
金山軟件估值合理（十八）
網誌分類：股票經
網誌日期：2016-08-22
我今早參加了金山軟件（3888）中期業績投資者會議，進一步了解公司四個板塊（包括網遊、獵豹移動、雲服務和WPS）的最新經營情況和業務前景，獲得最重要的投資訊息------整體來說，管理層表示金山第二季的盈利（經營利潤0.86億元人民幣，環比下跌39%）應該已見底，未來兩季的收入將會穩定增長，而經營利潤率也將會輕微回升。現價16港元，跟最新評估的內在價值低2%，估值合理，我會繼續持有金山的股票，長線投資。
網誌日期：2016-08-22
我今早參加了金山軟件（3888）中期業績投資者會議，進一步了解公司四個板塊（包括網遊、獵豹移動、雲服務和WPS）的最新經營情況和業務前景，獲得最重要的投資訊息------整體來說，管理層表示金山第二季的盈利（經營利潤0.86億元人民幣，環比下跌39%）應該已見底，未來兩季的收入將會穩定增長，而經營利潤率也將會輕微回升。現價16港元，跟最新評估的內在價值低2%，估值合理，我會繼續持有金山的股票，長線投資。
2016年5月4日 星期三
用分類加總估值法（SOTP）評估金山軟件的內在價值（十六）
網誌分類：股票經
網誌日期：2016-05-04
我之前在「不懂估值好輸蝕」的文章中提到，如果要對綜合性企業（Conglomerate）進行估值，投資者可以運用分類加總估值法（Sum of the Parts Valuation）（SOTP）-----即是將公司所經營的不同業務，分別選擇合適的估價工具去估值，再根據持股比例加權彙總，得出該多元化控股公司的總價值，然後再扣除一個控股公司折讓（Holding Company Discount）（一般是10%），便可以得出其真正的內在價值（Intrinsic Value）。
以下我嘗試用這個估值法來評估金山軟件（3888）的內在價值：
網誌日期：2016-05-04
我之前在「不懂估值好輸蝕」的文章中提到，如果要對綜合性企業（Conglomerate）進行估值，投資者可以運用分類加總估值法（Sum of the Parts Valuation）（SOTP）-----即是將公司所經營的不同業務，分別選擇合適的估價工具去估值，再根據持股比例加權彙總，得出該多元化控股公司的總價值，然後再扣除一個控股公司折讓（Holding Company Discount）（一般是10%），便可以得出其真正的內在價值（Intrinsic Value）。
以下我嘗試用這個估值法來評估金山軟件（3888）的內在價值：
2016年3月16日 星期三
2016年2月18日 星期四
金山雲估值攀升（十五）
網誌分類：股票經
網誌日期：2016-02-18
2月5日,金山軟件（3888.HK）旗下的金山雲宣佈完成C輪融資6,000萬美元。
除母公司金山3,110萬美元認購53,016,833股之外，ChinaAMC Special Investment和IDG分別以 2,631萬美元和259萬美元認購金山雲44,851,680股及4,423,784股。
融資完成後，金山、AMC、IDG將分別持約51.83%、2.48%、4.32%的金山雲股份。其中金山和IDG為前期投資方，AMC為新增投資者。
網誌日期：2016-02-18
2月5日,金山軟件（3888.HK）旗下的金山雲宣佈完成C輪融資6,000萬美元。
除母公司金山3,110萬美元認購53,016,833股之外，ChinaAMC Special Investment和IDG分別以 2,631萬美元和259萬美元認購金山雲44,851,680股及4,423,784股。
融資完成後，金山、AMC、IDG將分別持約51.83%、2.48%、4.32%的金山雲股份。其中金山和IDG為前期投資方，AMC為新增投資者。
2015年11月18日 星期三
金山軟件季度業績超預期（十四）
網誌分類：股票經 |
網誌日期：2015-11-18
昨天，金山軟件（3888.HK）公佈今年第三季度業績，總體營業額15億元人民幣，環比增長18%，同比增長77%，扣除股權激勵費用前的經營盈利（operating profit before share-based compensation costs）1.9億元人民幣，環比增長26%，同比增長39%，經營利潤率回升至13%，環比增加了1%。業績超出分析員的預期，刺激今天股價上升4%，收市報18.6港元。
我參加了公司的分析員會議，得出以下重要的投資信息：
網誌日期：2015-11-18
昨天，金山軟件（3888.HK）公佈今年第三季度業績，總體營業額15億元人民幣，環比增長18%，同比增長77%，扣除股權激勵費用前的經營盈利（operating profit before share-based compensation costs）1.9億元人民幣，環比增長26%，同比增長39%，經營利潤率回升至13%，環比增加了1%。業績超出分析員的預期，刺激今天股價上升4%，收市報18.6港元。
我參加了公司的分析員會議，得出以下重要的投資信息：
2015年4月1日 星期三
金山云引入機構投資者（十三）
網誌分類：股票經 |
網誌日期：2015-04-01
上個星期，金山軟件（3888.HK）旗下的金山云宣佈引入機構投資者IDG，我認為這道消息對金山的股東來說是好事，原因如下：
網誌日期：2015-04-01
上個星期，金山軟件（3888.HK）旗下的金山云宣佈引入機構投資者IDG，我認為這道消息對金山的股東來說是好事，原因如下：
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