金山云引入機構投資者（十三）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2015-04-01

上個星期，金山軟件（3888.HK）旗下的金山云宣佈引入機構投資者IDG，我認為這道消息對金山的股東來說是好事，原因如下：


跟據IDG買入金山云3.98%優先股權需付2400萬美元來推算，金山云的估值大約6億美元，考慮到金山云業務剛剛起步，2014年虧損8100萬元人民幣，資產凈值也只有2億元人民幣，我認為估值合理；

金山也有認購金山云的優先股，她在金山云的股權將會由52.1%增加到52.3%，股權完全沒有被IDG所攤薄。交易后，金山會持有52.3%金山云，小米持有24.5%，IDG持有3.98%，其他是金山云的管理層持有；

金山云未來資本開支龐大（未來三年總投資高達10億美元），運用別人的錢（Other People Money）來發展可以減少金山的風險和資金壓力；

據我所知，IDG是著名的私募基金，專門投資未上市的科技公司，她的入股或多或少反映了她對金山云前景的肯定，未來勢將吸引更多的基金投資；

我相信IDG是早起者(early bird)，早入股的估值會便宜一點，遲入股估值一般都會比較高，看看小米過去的估值升幅就知道（最新估值高達450億美元！）。

IDG為何看好金山云？

我想最簡單的理由是小米。小米去年底已經擁有1億個手機用戶，今年預計全球銷售1億部手機，到今年底的用戶將會高達2億！單是小米用戶所產生的數據用量將會很驚人，對金山云的需求可想而知！