2020年1月22日 星期三

基礎投資課程(第二十班)開始報名(二十五)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-22

我與亮光文化出版社將會於3月舉辦「基礎投資課程(第二十班)」,詳情如下:

日期:四堂分別為6/3(星期五)、20/3(星期五)、27/3(星期五)及3/4(星期五)

2020年1月20日 星期一

《實踐價值投資的真諦》 2020年版出版了(十七)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-20

慶幸我的第一本財經書《實踐價值投資的真諦》得到讀者的支持,現已出版2020年版。未買這本書的網友,記得買最新版呢!多謝支持!

2020年1月19日 星期日

打了一個Birdie

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-19

近日港股表現良好,恒生指數突破29000點的水平。投資情緒轉趨樂觀,日均成交超過1000億港元。

2020年1月17日 星期五

推薦Rexh新書

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-17

上個星期收到Rexh兄的新書《鱼魚漁 持續價值投資篇》。由於大家的「授人以魚不如授人以漁」理念相近,所以早前獲Rexh兄邀請為他的新書寫了一篇推薦序。大家經過書店記得留意一下呢!

2020年1月16日 星期四

iMoney《鍾記補習社》(第十三集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-16

第十三集《鍾記補習社》講投資者應用PEG「市盈增長率」作為估價工具的時候,需要注意的地方。

2020年1月15日 星期三

減持香港電視(二)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-15

上周四,香港電視(1137)公佈2019年全年訂單總商品交易額(Gross Merchandise Value,簡稱GMV)27.8億港元,較2018年增長47%,超額完成去年經調整後的目標27.5億港元。單計第四季,GMV為8億港元,同比增長39%!初步看來,公司的銷售並沒有因為本地社會事件而受到太大的影響呢!

2020年1月12日 星期日

十大網友最愛閱讀的文章

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-12

參考止凡兄最近的Blog文《2019年最多人看的文章 你估到嗎?,我也想回顧一下自己近幾年所寫的文章,究竟哪一篇的瀏覽量最高、網友最愛閱讀呢?

2020年1月7日 星期二

瑞房血的教訓(九)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-07

上個星期,我為自己的股票投資組合做年結的時候,跟太座分享2019年的整體表現。太座發現瑞安房地産(272)2019年的股價無甚表現,跑輸大市,故問我:「為何你的股票投資組合仍然持有瑞房這隻股票?不是曾說要來過了斷嗎?(見<假如瑞房真的私有化……(八)>)」

2020年1月5日 星期日

減持吉利汽車(三)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-05

吉利汽車(175)的股價從2019年8月份的低位10.08港元,反覆上升至上周五最高價16.28港元,累積升幅逾六成。由於估值(以2020年預測市盈率計算)已經稍為高出過去十年的中位數,加上短期的利潤不錯,我上周五(2020年1月3日)趁機於16.18港元減持部分持股,先行獲利。

2020年1月4日 星期六

投資有點像打Golf

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-01-04

最近有位「鍾記價值投資學會」的學員在Telegram群組分享一篇芒格(Charlie Munger)財富管理者李祿(芒格眼中的「中國版巴菲特」)最新演講的文章<做投資如何不交無知税?>

2019年12月30日 星期一

減持廣汽(十七)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-30

廣汽(2238)的股價於12月份表現相當好,大幅飆升兩成,逼近10港元的心理關口。雖然估值合理,還未過高,但基於短期股價升幅過大,我今天趁機於9.94港元減持部分持股,先行獲利。

2019年12月27日 星期五

退休後的第四個年頭

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-27

2019年是我踏入退休後的第四個年頭,甚具意義的教學工作為我的慢活退休生活增添色彩,日子過得非常充實呢!

2019年12月21日 星期六

投資增潤課程------如何閱讀財務報表(第十班)開始報名(十)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-21

為了讓網友更能掌握基本會計與財務的知識,以及如何讀懂上市公司的年報和財務報表,我跟亮光文化出版社合作,將於2020年2月份開辦第十班 「投資增潤課程------如何閱讀財務報表」。這個課程非常適合沒有會計基礎的初學者報讀,具體安排如下:

2019年12月19日 星期四

iMoney《鍾記補習社》(第十二集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-19

第十二集《鍾記補習社》先講最常見的估價工具「市盈率」,希望做到由淺入深!網友記得拿起我的第二本書《選股與估值》,一邊看書,一邊看片,這樣便可事半功倍。

2019年12月15日 星期日

港股轉勢?

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-15

港股上個星期大幅反彈4.5%,原因是受眾多利好消息刺激,包括中美達成首階段貿易協議;英國大選執政保守黨勝出,消除英國脫歐的不確定性;以及本地社會事件稍為平靜等。恆生指數周五更急升近七百點,收市報27688點,成交顯著增加至1171億港元,市場投資情緒大為改善。

2019年12月13日 星期五

愛心柿餅和「很有heart」

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-13

昨晚是基礎投資課程(第十九班)的第三堂。課堂還未開始的時候,我慣常地翻閱課堂資料,一位學員走到我面前,送上一個日本柿餅……那絕對是世上最愛心滿瀉的柿餅。

2019年12月10日 星期二

金山軟件被低估?還是金山辦公有泡沫?(廿二)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-10

今天在WhatsApp群組收到Blogger巴黎兄的資訊,標題是:「據《英國時報》報導,中國政府已命令國家機關和公共機構在三年內清除外國電腦設備和軟件。」相信這是中國減少對外國技術的依賴並促進國內產業發展的更全面努力的一部分。巴黎兄知道我長期持有金山軟件(3888)的股票,因此對我說:「鍾兄的金山軟件有運行。」

2019年12月8日 星期日

《Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond》

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-08

近日重讀哥倫比亞大學教授Bruce Greenwald所寫的書《Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond》(中文版:《21世紀價值投資:從葛拉漢到巴菲特的價值投資策略》),更加鞏固自己對於價值投資的理念。

2019年12月6日 星期五

iMoney《鍾記補習社》(第十一集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-06

第十一集《鍾記補習社》開始講估價工具,對估值有興趣的網友記得收看呢!

2019年12月2日 星期一

但願不孤單

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-12-02

上周四,有一位來自廣州、報讀了基礎投資課程(第十九班)的參加者,由於擔心交通問題,在Facebook問我的第一堂課是否會如期舉行,因為她須要事前請假。結果,當晚的交通暢順,課堂能夠如期舉行。

2019年11月30日 星期六

經濟日報中期業績大倒退(十八)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-30

經濟日報(423)於周二(11月26日)公佈截至2019年9月底止中期業績,受累於環球經濟不明朗及香港社會事件,本地營商環境欠佳,影響廣告市道,上半年股東應佔利潤只有1,100萬港元,按年大幅下跌74%,業績令人失望!

2019年11月23日 星期六

沒有只升不跌的股票

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-23

我於2019年6月底寫的Blog文<《The Big Short》的啟示> 提及過諾貝爾經濟學獎得主兼著名行為經濟學家塞勒(Richard Thaler)的「熱手謬誤」(The Hot Hand Fallacy),意思是「當某項投資持續上升了一段長時間,人們便會傾向以為該投資的價格會繼續上升。」

2019年11月12日 星期二

外遊(十二)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-12

明天會外遊八天。一如以往,外遊期間,我暫時不會回答網友留言,請見諒。

2019年11月10日 星期日

iMoney《鍾記補習社》(第十集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-10

第十集《鍾記補習社》教大家如何綜合地分析財務報表,從而尋找優質股!

2019年11月9日 星期六

當優質股失寵的時候......

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-09

網友Ch Liu兄曾在我上一篇Blog文 <培養逆向思維> 留言,推薦大家看David Dreman(一個長期打敗大盤的價值投資者)的書。Ch Liu兄提到David Dreman在1970年代晚期已經提出逆向投資策略,故他具備五十年的實戰經驗與理論架構,堪稱「逆向投資之父」。他於1998年出版《Contrarian Investment Strategies - The Next Generation》,其副標題就是:Beat the Market by Going Against the Crowd,突顯「逆向思維、遠離群眾」的重要性。他又於2012年出版了《Contrarian Investment Strategies: The Psychological Edge》,是Contrarian Investment Strategies - The Next Generation的升級版。

2019年11月5日 星期二

培養逆向思維

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-11-05

人類是群體的動物,天生害怕孤獨,遠離群眾會令人感到恐懼和痛苦。但在投資路上,偏偏價值投資者所採用的投資策略和操作本質上就是要逆向思維,遠離群眾,人棄我取------在別人恐慌、估值便宜的時候買入;在別人貪婪、估值昂貴的時候沽出。在得不到其他人的認同下,逆向投資者心理上所承受的痛苦可想而知。

2019年10月27日 星期日

新鴻基地產估值稍為偏低(九)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-27

新鴻基地產(016)於9月中公布截至2019年6月底止財政年度業績,大致符合市場預期。基礎盈利(扣除投資物業估值變動淨額之影響,反映公司的核心盈利能力)324億港元,同比上升6.6%,每股基礎盈利11.18港元,同比增長6.6%。以股價114.8港元(2019年10月25日)除以FY19年度每股基礎盈利11.18港元計算,得出新鴻基地產的歷史市盈率為10.3倍。

2019年10月21日 星期一

iMoney《鍾記補習社》(第九集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-21

內房股發行了不少永續債(Perpetual Bonds)。到底永續債屬於權益? 還是負債?第九集《鍾記補習社》講你知。

2019年10月19日 星期六

迷失的十年

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-19

今個星期,有位在股海迷失了十年的學員A(他說雖然過往在本地股票市場沒有蝕很多錢,但也得不到理想的回報,因此想轉戰美股,務求增加回報率)在「鍾記價值投資學會」Telegram群組提出「應否投資美股」的問題,結果獲得不少師兄師姐回應。他們討論的內容很中肯,值得參考。

2019年10月14日 星期一

基礎投資課程(第十九班)開始報名(二十四)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-14

我與亮光文化出版社將會於11月底舉辦「基礎投資課程(第十九班)」,詳情如下:

日期:四堂分別為28/11(星期四)、4/12(星期三)、12/12(星期四)及19/12(星期四)

2019年10月8日 星期二

香港是我家

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-08

我很少談論政治,並不是因為不關心,而是知道每個人都有不同的觀點、立場和取向,兼且政治事件的因果關係錯縱複雜,千絲萬縷,不容易拆解。修例風波所衍生的政治和社會事件已經持續了四個月,不但沒有平息,反而越演越烈,觸動全港市民的心。作為土生土長的香港人,我想再談談一些感受。

2019年10月7日 星期一

推薦雲地新書

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-07

周四晚上「投資增潤課程------如何閱讀財務報表(第九班)」第一堂的時候,見到一位年青的學員,在翻閱雲地的新書《我們很窮,所以變成有錢人》。我問他好看嗎?他笑著說「很有共鳴」,我說「你應該不過30歲吧!」他笑而不語。

2019年10月3日 星期四

iMoney《鍾記補習社》(第八集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-10-03

第八集《鍾記補習社》繼續講解財務比率的應用。其中有關「存貨周轉率」的計算,因為一時大意,說了「銷售收入」,實際上應該是「銷售成本」,特此更正。

2019年9月29日 星期日

投資策略備忘錄

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-29

近月港股表現疲弱,恆生指數在25000至27000點之間徘迴,成交不多。受眾多不利消息困擾,包括中美貿易戰、人民幣貶值、本地社會事件等,投資情緒普遍傾向悲觀。

2019年9月26日 星期四

絲綢之路的見聞

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-26

本月中,我和太座聯同四位朋友一起參加旅行團遊「絲綢之路」,從新疆烏魯木齊開始,沿河西走廊一直玩到甘肅省蘭州,中途經過吐魯蕃、敦煌、嘉峪關、張掖、武威、青海省的西寧等城市。在十天的行程中,親身感受一下西漢時期漢武帝派張騫從長安(今西安)出使西域的艱苦旅程!

2019年9月25日 星期三

iMoney《鍾記補習社》(第七集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-25

第七集《鍾記補習社》講解財務比率的應用,包括股東資金回報率(ROE)及經營利潤率(OPM),並介紹「盈利或股息增長率  g = ROE x1-派息比例)」的計算公式。

2019年9月24日 星期二

iMoney《鍾記補習社》(第六集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-24

第六集《鍾記補習社》講解「會計三寶」的現金流量表,配上中文字幕,方便大家觀看!

2019年9月13日 星期五

外遊(十一)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-13

明天會外遊十天。一如以往,外遊期間,我暫時不會回答網友留言,請見諒。

2019年9月5日 星期四

iMoney《鍾記補習社》(第五集)

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-05

第五集《鍾記補習社》繼續講解「會計三寶」的資產負債表,並配上中文字幕,方便大家觀看!

2019年9月3日 星期二

香港電視值得投資嗎?

網誌分類:股票經
網誌日期:2019-09-03

最近特別留意香港電視(1137)的股票,主要源於有位「鍾記價值投資學會」的學員非常熟識這間公司,早前於Telegram群組內,無私地分享大量分析數據和資訊,比如訂單總商品交易額(Gross Merchandise Value, 簡稱GMV)、平均每日訂單、車隊數量等,當然還有他對香港電視前景的看法。