瑞房血的教訓（九）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-07

上個星期，我為自己的股票投資組合做年結的時候，跟太座分享2019年的整體表現。太座發現瑞安房地産（272）2019年的股價無甚表現，跑輸大市，故問我：「為何你的股票投資組合仍然持有瑞房這隻股票？不是曾說要來過了斷嗎？（見<假如瑞房真的私有化……（八）>）」

唉！我真的是有口難言，有苦自己知呀！

「股神」巴菲特有句名言，大概的意思是「寧願用合理的價錢買入優質股，勝過用便宜的價錢買入劣質股！」我上投資課的時候，經常引用港股作為實例來演繹這個道理，就是「寧願用合理價錢（30倍預測市盈率）買入港交所（388），勝過用便宜的價錢（0.3倍市賬率）買入瑞安房地産！」

我記得三年多前，當我上基礎投資課程（第一班）的時候，我跟學員說：「長線投資宜選優質股。長遠來說，優質股和劣質股的股價表現往往差天共地，不信的話，你拿出港交所和瑞房兩隻股票過去十年的股價圖看一看，比較一下便知道。」當時我問學員：「假如要二選一作為長線的投資對象，你會選哪一隻？」幾乎全部學員都選港交所！現在回頭看，學員都相當有慧根！三年多過後，港交所的股價上升了約四成（未計股息），而瑞房的股價卻下跌了約兩成（未計股息）。

可以看出「時間是優質股的朋友，卻是劣質股的敵人！」

我現在還持有少量瑞房的股票，作為「血的教訓」的見證，時刻警惕自己，以後選股的時候要加倍小心，不要重蹈覆轍！