金蝶關鍵在成本控制（四）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-03-31

本周，我參加了金蝶（268.HK）的業績發佈會，管理層跟投資者會面溝通，雖然公司2011年的業績慘不忍睹，核心盈利下跌80%，但是我得到最重要的投資信息是------公司2012年的經營利潤率將會大幅改善，公司今年的收人增長目標最少25%,而成本增加控制在10%以內,即是要求經營利潤率達到最少15%。

我認為營業額的增長應該可以達標（去年同比增長40%）,因為ERP產品在中國的需求還是高速發展，而公司在中小企業的市場占有率排名第一，產品的競爭力很高。但是關鍵在於成本控制方面,由於公司去年工資大幅上漲66%,遠遠超過營業額的增長，令利潤大跌。今年公司改變策略，把焦點放在成本控制上，將繼續減少人手和支出。

長遠來說，我對管理層還是充滿信心。由於股價已大幅下跌，我最近增持了她的股票，買回一部份我於去年沽出的數量。