尋找投資護城河

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-02-10

最近，在圖書館借了Pat Dorsey 《尋找投資護城河》一書，一口氣把它讀完，獲益良多，很值得向網友推介。

Pat Dorsey是我喜愛的作者之一，他是晨星（Morning Star）股票研究部主管。多年前曾拜讀他另一本大作《The Five Rules for Successful Stock Investing》,書中教導讀者應該如何分析不同行業的股票，寫得非常有系統。我推介過多次給我的學員閱讀。

今次看罷這本《尋找投資護城河》，更覺作者寫作的功力，深入淺出，條理分明，言簡義賅，導出護城河應該是投資者選股的核心。作者提出四個真正的護城河，分別是（1）無形資產；（2）轉換成本；（3）網絡效應；及（4）成本優勢。

護城河（Moat）其實也是「股神」畢菲特「3M投資法」的其中一個主要元素，真的是英雄所見略同。

有興趣的網友不妨看看自己的投資組合中，究竟有多少隻股票是擁有寬闊的護城河，防禦競爭對手進入。