比亞迪SWOT分析（廿三）

網誌分類：股票經
網誌日期：2016-09-19

我以前任職股票分析員的時候，經常需要撰寫個股研究報告，其中應用得最多相信是SWOT分析法。SWOT分析法簡單易用，主要是分析企業的優勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）、機會（Opportunities）和威脅（Threats），對企業內部和外部條件各方面進行綜合和全面的分析，幫助分析員了解企業的基本面。

我嘗試以比亞迪（1211）作為例子，簡單地應用SWOT分析法。

優勢

- 比亞迪穩坐新能源汽車龍頭，擁有超高市場佔有率和先發優勢
- 享受規模效益、低成本優勢
- 全球最大的磷酸鐵鋰電池生產商，垂直控制生產資源
- 擁有領先的電池、電子、電機等技術優勢
-「股神」畢菲特旗下巴郡是比亞迪的策略股東，持有後者2.25億股，即8.2%股權（2008年入股，成本價8港元）

劣勢

- 比亞迪屬於國產品牌，給消費者的印象始終是低端及品質差，限制了公司的定價策略，定價權跟TESLA相差甚遠。
- 由於公司近年銳意發展新能源汽車，令其傳統汽車業務失去競爭力。
- 太陽能板塊盈利能力還是不高。

機會

- 比亞迪近期成功在A股市場發行新股，募集150億元人民幣資金，財務壓力大減，支持公司未來進取的擴充電池生產計劃。
- 大力擴展公共汽車和其他領域的機會
- 海外公車市場

威脅

- 政府對新能源汽車補貼將會逐步減少，雖然公司未來應該可以通過規模效益來減低失去補貼的影響，但勢將降低比亞迪產品的競爭力。
- 越來越多傳統汽車製造商進入新能源汽車行業的藍海，長遠會對比亞迪構成競爭。
- 三元電池較磷酸鐵鋰電池優勝，公司在這方面可能會落後其他競爭對手。