2016年7月26日 星期二

盡早開始學習投資

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-07-26

最近有位朋友問我關於投資理財的事宜,我覺得值得跟網友分享。

朋友由於一直以來工作忙碌,沒有太多時間學習投資理財的基本知識,更遑論打理自己的資產。除了持有少量的股票和基金外,他大部分的資產(不計自住物業)都只是現金(包括港元和人民幣),過去的投資回報並不理想。朋友想起自己再過幾年便會到達退休年齡,開始感到有點壓力和擔心,不知未來應該如何管理自己的資產,好讓自己能夠安享退休後的生活。

在分析朋友的個案中,令我想起一個很重要的投資之道---盡早開始學習投資。

我認為盡早學懂和開始投資理財有兩個好處:

第一:趁年輕輸得起。投資從來都不是易事,尤其是股票投資,投資者需要具備分析股票基本因素和估值的能力,當中涉及投資風險,難免會出錯,導致金錢上的損失。假如投資者年青便開始學習投資,小試牛刀,就算初時缺乏投資能力(包括分析和情緒控制能力)而招致虧損,也可以視為一個寶貴的經驗,因為他們還有工作賺錢能力和收入,可以較容易再累積本金,東山再起。相反,假如投資者後期才開始投資的話,萬一本金損失了便不易再次累積,難以翻身,令可承受風險能力低很多。

第二:享受複利效應(Compound Interest Effect)。投資者越早開始投資,便越早能夠享受複利效應。我之前介紹過72法則,投資者可以用來計算資產投資需要多少年會變成兩倍,只要把72除以資產每年的增長速度便可。

不要少看複利效應的威力。舉個簡單的例子,假設投資者30歲時的本金是一百萬,資產每年的投資回報率是8%,那麼,只需要大約9年(72 / 8 = 9)時間,他的資產便會翻倍,再過9年,資產會再翻倍,再過9年,資產又會再翻倍,投資者到了57歲時便會擁有八百萬資產!即是說,投資者只需要保持年均複合增長率(Compound Annual Growth Rate,簡稱CAGR)8%,那麼,27年時間內,資產便會等於本金的八倍,由最初的一百萬變成八百萬!我覺得這個回報目標是應該可以實現的(以恒生指數為例,過去20年平均複合增長率約7至8%),對投資者達到財務自由有很大的幫助。

46 則留言:

  1. 如果相信恒生指數在未來20年平均複合增長率仍然是8%,那麼投資其實可以很簡單。間題是真的還有8%?

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    1. Li兄:想想以下三種情況:
      (1)假如複合增長率從8%跌到7%,投資者便需要31年時間才可以從一百萬變成八百萬,較原先多4年時間,到時他61歲。
      (2)假如複合增長率從8%跌到6%,投資者便需要36年時間才可以從一百萬變成八百萬,較原先多9年時間,到時他66歲。
      (3)假如複合增長率從8%跌到5%,投資者便需要43年時間才可以從一百萬變成八百萬,較原先多16年時間,到時他73歲。

      所以盡早投資非常重要,只要在30歲開始投資一百萬,就算未來每年的回報率只有5%,投資者也可以在73歲擁有八百萬。

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  2. 身邊很多朋友開始同保險sales買基金/儲蓄計劃。
    對他們來説,儘早開始學投資的好處最顯而易見的是你不須被人賺取高額佣金(姑且不論供果份計劃的增長率是多少。

    Jason Chiang

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    1. Jason兄:付出佣金事小,可能買入一些自己不懂的投資事大。投資者買入基金/儲蓄計劃時必須先了解當中的風險。

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  3. 想若是計及每年約4%的派息, 目標也不是難以實現

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  4. 絕對絕對絕對認同越早學習理財越好!!
    因為我遲了十幾年才開始。。。

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    1. 我也遲了十幾年才開始!

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    2. Ken兄:未知可否分享一下「遲了十幾年才開始」對你的投資路有甚麼影響?

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    3. Big Ox兄:我都想知「遲了十幾年才開始」對你的投資路有甚麼影響?

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    4. 鍾兄,遲了十幾年才開始,感覺很想快點資產增值。
      上年年頭買入股票,資本很快就升了20%左右,但一個大時代就打回原形,而且不停望住個巿,很累。期間開始睇書睇Blog,睇到價值投資,雖然還未掌握,但至少會買的都是有業績的大公司,股價升跌相對不太影響心情。

      因為認同複息效果,所以會同年青人講早點理財。
      很想短炒獲利,但知道風險大很多,和要時常釘住個巿,做不到。

      總括而言,還是回到大公司和收息為主,支持月供。而當中會用有限的資錢作短線買賣,如近來買8元買入維珍妮,預計到10元會賣走。

      如果早10年月供盈富,現在每年收息都有差不多1萬元吧。

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    5. 多謝Ken兄的分享。
      「欲速不達」,最重要是你找到一個自己覺得舒服的投資方法。大部分資金長線投資大公司和收息為主,少部分資金作短線買賣,也是可以接受的投資方法。
      另外,我個人覺得價值投資值法很值得長線投資者學習。加油!

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    6. 鍾兄,在投資股票之前,其實我的情況跟你上面朋友差不多,浪費賺錢能力及貢桿,還有學習機會,如果管理好,可以像你提早財務自由!

      On the other hand, 其實學習投資順其自然,太早投資也不一定好!

      所以我自己覺得沒有好與壞,每個人天分都不一樣,順其自然!

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    7. One of the example before investment :
      我買過一份儲蓄保險十五年期,都有3%複息回報!

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    8. Big Ox兄:同意每個人天份都不一樣,但基本的理財知識應該不太難明白,可能一般人因為平時工作忙碌,或覺得自己根本不需要理財,才會忽略了學習投資的重要性。

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    9. Big Ox兄:既有保險,又有3%複息回報,算不錯了,哈哈!

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    10. 鍾兄,
      基本上保險=0,這些計劃最大問題是提早贖回損失很大,我在這計劃要等十五年,如果贖回係第五年,你衹可拿回本金!

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  5. 所以我 19 歲時炒下炒下, 至今已有十幾年經驗, 見過大牛大熊真好

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    1. 我自己大學畢業後(22歲)才開始學習投資股票,較你遲了3年,哈哈!

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    2. 我大學一年班時, 已裝了報價軟件在LAB 內的電腦! 真醜!

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    3. 80後兄:不知現在大學生炒股是否很普遍?哈哈!

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  6. 同意。同保險sales買基金/儲蓄計劃不如自已去銀行月供股票

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    1. 富足兄:同意月供股票(比如盈富基金)是一個不錯的投資策略,可以達到時間分散風險的效果。

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    2. 其實很多投資陷井,我也是受害者,銀行推介基金是其中之一,保險基金/儲蓄計劃是其二!(因為沒有財務知識及風險管理)
      e.g. Buy China Fund at the wrong timing)

      早些學會財務知識及風險管理可防止被人騙,自己財富自己管!

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    3. Big Ox兄:同意「自己財富自己管」,投資者買入基金前必須了解當中產品的特性,看看是否適合自己的預期回報和風險承受能力。
      另外,買賣時機也很重要。

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    4. 我覺得盡早開始學習投資對我幫助很大,以後減少比銀行客戶經理騙!
      (其實我覺得很多銀行客戶經理欺騙他們的客戶,他們只是騙佣金!)

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    5. Big Ox兄:有時候人在江湖,身不由己。總之投資者要有自己的判斷。

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  7. 我同意早學早複式,早受挫折亦有時間重新發力。

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  8. 鐘兄,金蝶沽曬幾個有前景業務比主席自己。我作為股東可投反對票嗎?

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    1. Invest Your Life兄:由於該關連交易(connected transaction)未超過5%的測試(比如交易金額少於金蝶市值的5%、出售業務的營業額少於金蝶總營業額的5%、出售業務的盈利少於金蝶總盈利的5%),無須開特別股東大會(關連人士大股東不可以投票)通過,所以今次股東應該不可以投反對票了。

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    2. 多謝回覆,長知識了!下次鍾兄開班記得預埋我!

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    3. invest Your Life兄:剛收到出版社通知,他們已預訂22/9、29/9、6/10及13/10(逢星期四晚上7:30-9:30)的場地,讓我舉辦投資課程,細節容後公布。
      網友如有興趣的話,不妨留意。
      到時希望可以見到你。

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    4. 太棒了。終於等到了。
      非常期待

      鍾兄,加油 好好準備。

      William

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    5. 多謝William支持,我會努力準備課程的內容。

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  9. 我認識一些年過半百的朋友/同事,據他們表示都沒有作任何的投資,最多都係在早年存吓高息嘅外幣存款,而我也是2011年才開始所謂的投資,我現在在投資上的成績是負數,但我也沒有因此而失眠,我認為不要投資的決定有錯,只係買的時機不當。

    我也間中建議我的老友不如也作一些投資以達財富增值,他們的反應都好似我sell佢哋保險咁,相當抗拒。

    我想表達的是 "投資" 是個人的喜好,不能強迫,要在某個 timing 突然想通,覺得有興趣或有需要投資才可以開展。

    我是一個負回報的投資者,但也百分百認同鍾兄這個 "盡早開始學習投資" 的命題,學習正確投資知識是愈早愈好的。

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    1. 多謝Michael的分享。 同意「投資是個人的喜好,不能強迫」。我寫blog、出書和出席分享會的目的都只是與大家分享投資之道呢!

      難得Michael兄樂觀的性格,加油!

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  10. 曾淵滄的"富足自由人(1) 買股收息10S大計":
    1) Study 研究學問
    2) Saving 儲蓄心態
    3) Start 部署出擊
    4) Strategy 入市策略
    5) Signal 定觀訊號
    6) Solvency 還債能力
    7) Stress 應對壓力
    8) Success 邁向成功
    9) Sustainable 持續增值
    10) Seek 尋求挑戰

    我就是未 study 好便 start,"Study" 最重要,亦要貫徹整個投資期間,"終身學習" 才是王道。

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    1. 謝謝Michael兄的分享。同意「終身學習才是王道」,雖然我自己研究股票超過20年,但是有很多事情還不懂呢!哈哈!

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  11. 因之前高位入了2628,現已月供形式希望能將價拉近,兩年內可以嗎?

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    1. 關於中國人壽,不妨參考之前的文章。
      http://bennychungwai.blogspot.hk/2016/03/blog-post_24.html

      匿名兄,不妨留名,方便日後交流。

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  12. 鍾兄您好!

    小弟投資才三年多,還是新手一位。有幸開始投資時,就接觸到「價值投資」,雖只學到皮毛,但幸好這三年以來,股票投資組合都能夠穩定增長。

    會盡力去認真做功課,嘗試大概去計算內在價值,然後在股價被低估、有合理的安全邊際時買進,然後長期持有,等待期間收取股息。

    但是,最近遇到一個難題:原來我並沒有學到在什麼樣的情況下應該賣。有一隻股,三年前買入。三年來,雖然公司盈利每年平均增長10%以上,但是股價都蠻平穩,我亦都有機會再增加持股,每年收股息約6%。但是,近一、兩個月,股價忽然有大升幅,單單七月就升了接近50%,此時,是否應該利用市場先生異常樂觀的情緒,在股價高位套利,保住本金,稍後再趁稍微地位時買回?這應該如何考量?還請鐘兄指教。謝謝!

    -來自小新的文

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    1. 文兄: 「在什麼樣的情況下應該賣」可以參考我之前的文章

      http://bennychungwai.blogspot.hk/2016/02/blog-post_4.html

      重點還是估值。你要分析一下該股現時的估值是否過高,比如超過內在價值20至30%?你有沒有信心沽出後可以低位買回?

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  13. Benny 買了本你的大作,一句講晒,獲益良多.

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    1. 感謝On Weng的讃賞,為我打了一支強心針。

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