一份二十年前的剪報------巴菲特給個人投資者的貼士

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-11-16

 在近日「斷捨離」行動之中，發現一份2005年11月14日標題為「Buffett still scores more with less – At 75, the low-key billionaire investor shuns computers and long meetings, but his success will be tough to copy」華爾街日報的剪報。

友邦保險2025年首三季業績亮麗 估值偏低（十七）

 網誌分類：股票經

網誌日期：2025-11-02

 友邦保險（1299）上周五（2025年10月31日）公布2025年度首三季業績，略勝預期，刺激股價上升3%，收市報75.45港元。

匯豐私有化恒生銀行（三）

 網誌分類：股票經  

網誌日期：2025-10-10

 昨天（2025年10月9日）早上，電視機報導一則「滙豐控股（005）建議將恒生銀行（011）私有化」的新聞，相信不少投資者都跟我一樣感到有點突然。

你喜歡價值投資還是趨勢投資？

 網誌分類：股票經

網誌日期：2025-09-24

 今天有一篇報導「女股神Cathie Wood 時隔四年再度建倉阿里巴巴（9988）」引起我的興趣。

北疆之旅的見聞

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網誌日期：2025-09-17

 星期一晚剛從北疆回來，十二天行程一眨眼便過去。

領展CEO退休（六）

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-07-26

 一間上市公司，其具有領導才能、遠見、執行力及誠信的CEO將就退休，一般來說，是公司的重大損失，股價理應下跌。其中一個好例子是「股神」巴菲特（Warren Buffett）掌舵的巴郡（Berkshire Hathaway），自巴菲特於本年5月初宣布退休計劃以來，股價表現便一直跑輸大市（標普500指數），反映投資者對繼任人能否延續「股神」過往的投資佳績存在不少的疑慮。

牛市在懷疑中成長

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網誌日期：2025-07-19

 相信不少投資者都應該聽過著名基金經理Sir John Templeton的名言"Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria." 主要是用來形容在一個典型的牛市周期中，投資者的心理或市場的情緒變化。

長線投資友邦保險的回報（十七）

 網誌分類：股票經

網誌日期：2025-07-09

 友邦保險（1299）上周五（2025年7月4日）開市錄得4宗大手成交，共3.95億股（佔總股本約3.7%），每股造價68港元，較前收市價折讓6%，涉資268億港元。

港交所2025年的合理價（九）

 網誌分類：股票經

網誌日期：2025-06-29

 受惠成交暢旺，港交所（388）的股價於上半年上漲了43%，上周五（2025年6月27日）收市報421.2港元，大幅跑贏同期恆生指數的21%升幅。

資產配置 逆向思維

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-04-13

 上星期二（2025年4月8日），我應一位中大MBA舊同學邀請，出席一個慈善團體（香港城北扶輪社）的午餐會，為其會員作專題演講。我定了「資產配置 逆向思維」這個題目。適逢前一天港股因為美國開啟全球貿易戰而暴跌逾三千點，為我的講題帶來不少點子。

港股處於升市哪個階段？

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-03-23

 在上周五「2024年上半年每月投資理財班------股票價值投資法」第三個課堂，為了講解如何判斷市場的周期，我介紹了德國「股神」安德烈•科斯托蘭尼（Andre Kostolany）的「科斯托蘭尼雞蛋」理論，分析現時港股究竟處於哪個階段。

友邦保險2024年業積符合預期 估值偏低（十六）

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-03-15

 友邦保險（1299）昨天（2025年3月14日）公布2024年度業積，大致符合預期。但由於新一輪回購計劃只有16億美元，少於市場預期，令股價下跌2.5%，收市報61.25港元。

推算恒生指數2025年的合理值（六）

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-03-09

 今年初，DeepSeek低成本的人工智能大模型橫空出世，誘發港股中的科技股出現價值重估，推升恆生指數今年以來上漲了超過兩成。

銀河娛樂估值更新（十六）

網誌分類：股票經

網誌日期：2025-03-01

 銀河娛樂（027）周四（2025年2月27日）公布2024年全年業績，經調整EBITDA為122億港元，按年上升22%，符合市場預期。公司宣佈派發末期股息每股0.5港元，連同中期股息0.5港元，全年股息合共1港元，以昨天（2025年2月28日）的收市價31.9港元計算，股息率3.1%。

騎在牛背上

 網誌分類：股票經

網誌日期：2025-02-23

 今天趁天氣好，跟太座到郊外走走。途中遇到兩位長者男士結伴行山，正在高談闊論，提及港股近期的表現。太座比較性急，快步超越他們，走在前方。我卻被他們的話題吸引住了，刻意放慢腳步，不經意地聆聽他們討論的內容，懶理已被太座拋離的事實。

「長期看淡的言論」多看無益

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網誌日期：2025-01-31

 投資者不難察覺，市場上有一些投資專家，長期看淡中港的股票市場，他們認為中港股市問題多多，風險高，回報低，不宜投資。無論恆生指數是25,000點，還是15,000點，他們都覺得不值得買入。