不要讓自己在壓力下做投資決定

網誌分類：股票經  

網誌日期：2020-08-31

 很多時候，投資者在極度壓力的情況下，情緒必然會受到影響，較難維持理性及利用邏輯思考去分析，因此容易做出不理智或錯誤的投資決定。

 那麽，如何避免在壓力下做投資決定？我歸納為以下幾點：

 首先，最重要的是根據個人的風險胃納（Risk Appetite）做好合適的資產配置，配置股票比重時，不要超過自己能夠承受的數量。這一點我常常提及，網友不妨參考我的新書《資產配置 逆向思維》，在此不贅。

 其次是當沒有找到好的投資機會時，寧願持有適量現金，不要胡亂買入股票。

 第三，用短期內都不會動用的資金或閒錢買股票，也避免使用過量槓桿，以防股市逆轉，被證券行或金融機構追「孖展」，承受強逼性沽售或「斬倉」的風險和壓力。

 第四，不要孤注一擲，太過集中買入單一股票或板塊，以防看錯。單一股票或板塊不宜佔整個股票投資組合過大的比重，應該選擇不同類型的股票，分散風險。

 第五，不熟不買，向能力圈以外的股票說「不」。倘若投資者買入不熟悉的股票，完全不了解公司的內在價值，萬一買入後股價下跌，賬面出現虧損，便很容易產生恐懼，害怕股價會持續下跌，跌至無底深潭。沒有價值作為參考，便不知股票是否昂貴或便宜，也就不知應否減持或止蝕，變得非常糾結。

 第六，當股票市場過熱的時候，應該有紀律地減持部分股票。投資者宜認清自己持股到底是屬於質素一般的「煙頭股」，還是優質股，因為兩者的沽出策略有點不同。假如投資者在股價遠低於內在價值時買入「煙頭股」，當股價回歸或接近內在價值時，便要考慮沽出，因為股價隨時會掉頭回落。假如投資者以合理或低於內在價值時買入優質股，當股價上升至只是稍為高於內在價值，大可不必沽出，因為優質股的內在價值會隨著時間而遞增，除非股價的升幅遠超其內在價值，估值非常昂貴，或者有其他更好的選擇，才考慮減持。

 最後，不要刻意跟別人比較回報率，以免產生無形的心理壓力。當投資者看著別人短炒熱門股而獲取高回報，便很容易抵受不注誘惑，加入炒賣的行列。

投資者管理投資組合的時候，宜儘量剷除以上有可能導致在壓力下做決定的因素，這樣才可以冷靜、理性地去做分析和判斷，大大降低出錯的機會，也能夠提高勝算。