金山軟件獲利回吐(六)

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-12-04

上周五, 金山軟件(3888.HK)發佈了今年第三季度的業績，盈利（1.08億元人民幣，環比下跌3%）輕微超預期；另外，子公司金山云引入小米成為策略性股東（小米付出182萬美金，占9.87%），未來金山云可以為小米智能手機（在國內很受歡迎）提供云服務。

投資者對業績和小米入股顯得很滿意，股價大幅標升。當其他人頭腦發熱的時候，我重新檢視了金山的業務前景和估值，現價（HK$5.5）相當於今年預測市盈率12-13倍，遠遠超過過去5年的平均數10倍，我認為估值已不便宜，於是決定趁機沽出大部份持股，獲利回吐，三個月回報率達50%，我感到非常滿意，太座都話「like」。

公司三季度業績不錯，火車頭是應用軟件（包括殺毒和辦公軟件）板塊，營業額1.52億元人民幣，環比增加35%。其中導航網站的流量大幅提升，令廣告收入標升。現時金山毒霸擁有超過1.2億名活躍用戶群，而瀏覽器獵豹用戶達5百萬。