2018年9月6日 星期四

外遊充電(七)

網誌分類:股票經
網誌日期:2018-09-06

忙了近一年,又是時候輕鬆一下!明天我會跟太座及鄰居夫婦到韓國釜山外遊一星期。

這短短一星期,又是考驗自己不看股票報價機的時候了。旅遊期間,我也不會回答網友的留言,請見諒。

回港後,我會積極構思如何寫好第四本書。

9月13日再見!

32 則留言:

  1. Chung Sir,

    I hope 016.HK will exercise "Share Buy-backs" soon.

    ^_^

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    1. Student兄:新鴻基地產FY18業績不錯,現價相對於RNAV大幅折讓,管理層應該考慮是否回購股份,藉此提高股東回報率。

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    1. Oscar兄:上周四充電回港後上財報進階班(第二班)第1堂,學員都說我容光換發,身型fit了,狀態甚佳,好精靈的樣子,逗得我很開心呢,哈哈!

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  3. 祝旅途愉快!幸好今次目的地不是大阪或北海道。

    一點意見:期望第四本書可以涵蓋更多優質港股的財務報表分析和估值計算,如中國平安、港交所等等。如能隨書附送 Excel CD 作日後更新分析就太好了。

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  4. 恭祝:
    旅途愉快。
    建議第四本書的例證能涵蓋滬深港三個市場的優質穩健的大型公司,這應該會讓大陸與香港的投資者更期待,也讓鍾兄的讀者群進一步開拓。

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    1. 謝謝Ch Liu兄的建議。自問沒有時間兼顧滬深港三個市場的企業,暫時會聚焦港股。

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  5. 旅途愉快。
    可否分享滙豐?宜家67蚊
    車厘子

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    1. 車厘子:匯豐還是欠缺增長動力,只宜當作收息股。

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  6. 中人壽現價跌至$16.90,遠低於鐘Sir你的合理估值!請問鐘Sir會否於現階段增
    持中人壽?還是會否打算會低於什麼價位才考慮增持2628呢?

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    1. Bill:我覺得與其增持中人壽,不如增持平安保險。寧願以合理價買入卓越的企業,勝於以便宜的價錢買入平庸的企業。

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  7. 剛看報章韓國有新沙士個案,鍾兄跟太座玩樂時也要注意,祝旅途安全愉快。

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  8. 你好, 我是"讀財報學選股計估值"的讀者, 書上有點問題望能解答
    經濟日報ROCE 2012 - 2017 為11.3%, 6.2%, 4.1%, 6.0%, 8.0%, 5.3%
    EBIT: 89,55,31,50,65,44
    除流動負債後總負債為: 821,938,934,951,918,889
    計算出的ROCE 跟書上不一樣
    希望能找到我的計算那裏出錯?

    順祝旅途愉快!

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    1. 計算ROCE的分子時,EBIT還要加上利息收入。
      以2017年為例,ROCE=(44+3)/889=5.3%

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  9. Benny sir 小弟也試著跟住你的書本為金沙作估值,得出合理格為53.3HKD,不知是否計算結果與你有很大落差

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    1. 奇正兄:不妨參考這篇Blog文《推算金沙中國2018年的合理價(三)》
      https://bennychungwai.blogspot.com/2018/06/2018_19.html

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  10. 鍾sir,請問新書會以咩做主題?

    謝謝!

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    1. 我想大概都是圍繞財務報表和估值。

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  11. 鍾 Sir,有看開你的 blog 和書,知道匯豐是你5大持有股票之一,但最近見你很少提及該股呢!為何不談及呢?想知道你覺得匯豐現價是否吸引,可否為滙豐估值一吓呢?無限感激!謝謝!

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    1. Tommy兄:在孳息曲線(yield curve)趨平的情況下,影響了銀行賺取的息差,限制了匯豐淨利息收入增長。未來1至2年,分析員相信匯豐只會維持2017年的派息水平,派息的增長空間不大。以現價67港元計算,匯豐的股息率近6%,也很不錯了。假如用DDM去估值的話,匯豐現價大概反映了約1%的未來股息增長率,我覺得估值算是合理。

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    2. 謝謝!

      g=1%
      r=2.21%+0.91*(7%-2.21%)=6.5689%
      P0=D1/(r-g)
      =D0*(1+g)/(r-g)
      =$3.985*(1+1%)/(6.5689%-1%)
      =$72.27

      鍾 Sir,請問我的估算正確嗎?請賜教,謝謝!

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    3. Tommy兄:市場回報,我估我會用8%(恒生指數過去20年平均每年的回報率,包括股息在內)

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  12. 鐘記 以恒基地區與煤氣 兩選一作為長線收息用途
    比較推薦那一隻? 謝謝

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    1. 兩隻不同類型的股票,恒基是地產股,而媒氣是公用股,很難直接比較呢!以收息的穩健性考慮,媒氣會勝一籌,但要注意媒氣的估值會否過高。

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