2017年1月6日 星期五

一位年青人轉工的抉擇

網誌分類:股票經
網誌日期:2017-01-06

近日收到一位基礎投資班年青學員的來信。他打算轉行做股票分析員,希望我可以給點意見。我想他的個案都是不少年青人在職業生涯中所遭遇到的,在徵得他同意下,我把書信公開,讓更多年青網友參考。


親愛的鍾Sir,

我是Ken,相信止凡兄應該私低下Whatsapp過你,說有名90後想轉行去金融投資界做一名分析師,那個青年就是我;其實本身都想請教鍾Sir,希望給予小弟一些寶貴意見,但鑑於沒有鍾Sir電郵,就托止凡兄代問。

其實小弟一直都有留意鍾Sir的Blog,亦都有上過鍾Sir的投資班,認識了價值投資,認識了一些股票的估值模型,亦認識了一班投資道路上的同路人,感覺自己十分幸運;這一年閱讀了很多與投資有關的書籍,當中除了鍾Sir和一眾Bloggers的著作外,亦有鍾Sir介紹的書藉,如林森池先生的著作,愈看愈發現自己這方面的無知,也培養了自己對這方面的興趣,故想趁尚有熱情活力和無負擔的年紀下,去見識一下,試一些自己喜歡的東西,投身金融投資界,做一名像鍾Sir咁成功的分析師;但小弟大學主修機械工程,雖然自己對數字都比較敏感,但由於主修不是金融/經濟,又沒有相關工作經驗,入行相對較難;其實我又不介意由低做起,最近報考了HKSI的證券及期貨從業員資格考試,希望先入行做Dealer,再考CFA轉做助理分員;雖然熱情滿溢,但基於缺乏對行內的認識,仍感覺前路茫茫,很想有一些過來人/前輩給小弟一些入行建議,可以免走一點冤枉路。

我知道自己的路一定沒有別人那麼順利,但我仍然會努力做好自己,追求自己的目標,希望鍾Sir能給予小弟一些入行的寶貴意見。另外,其實我都是鍾Sir價值投資學會的一份子,我覺得很幸運有一班同路人一起分享投資的心得和堅持對價值投資的理念,期待鍾Sir的進階班。最後祝鍾Sir新一年身體健康,網誌瀏覽量蒸蒸日上。

迷途的90後Ken 上


Hi Ken ,

你發現自己很喜歡股票分析,想轉行做分析員。那麼,你先要問自己:對目前工程的工作是否還有熱情?再做下去是否有前途?因為你還年青,沒有供樓和其他財務壓力,我認為選擇職業應該興趣先行,然後再看自己的能力。

問題是現在香港的大學生,要找一份分析員的工作會比較以前困難,因為香港股票市場多了很多H股和中資股,投資銀行或證券行傾向聘請有大陸背景的人士當分析員,因為他們普遍較港人熟識國情和大陸文化,普通話當然也講得較香港人流利!

回想二十多年前,我畢業後都是從sell side股票分析員做起,幸好當時的競爭沒有現在那麼激烈,取得若干年股票分析經驗後,轉做buy side(資產管理)的機會也比較大。入行後,我發覺分析員的工作一點也不輕鬆,很多時候需要自學做盈利分析模型,工作時間一般都會較長,也經常要出差返大陸,壓力不小,你要有心理預備。

為了提高你入行的機會,我建議你盡快考CFA,爭取做分析員的人場券。另外,我會建議你由分析員或助理分析員做起,雖然起初的待遇不高,重要是可以先入行。由於你沒有相關經驗,大型證券行很難入,可以考慮中小型證券行。如果可以的話,不妨寫一份自己最熟識的個別股票分析報告或行業報告,向僱主證明你是勝任當分析員。

最後,我覺得工作不一定要選大學本科所讀的。我便是一個過來人,自己大學也是讀理科(物理),畢業後卻從事股票相關的工作(當時甚至連財務報表也不懂看呢),最重要是找到自己的興趣和志向,努力學習。只要你真心對股票分析有興趣和熱情的話,問題都不大,邊做邊學。

「世上無難事,只怕有心人」!加油!

Best regards,

Benny


親愛的鍾兄,

首先很感謝鍾兄的鼓勵及回覆。的確現今大學生面對的競爭真的愈來愈大,僧多粥少的情況下,令入行機會愈來愈難,因為沒有機會入行,以致落入沒有相關經驗的惡性循環;不過很喜歡和同意鍾兄提到”最重要是找到自己的興趣和志向,努力學習”。我不介意鍾兄分享我的經歷,希望更多年青網友有所得著。

未來半年小弟都打算專心研究和考取專業試。


迷途的90後Ken 字

54 則留言:

  1. 希望能幫助Ken作出一個好決定,多謝鍾兄分享。

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    1. 止凡兄:對的,我們都只是提出少少意見,最終還是要Ken自己決定呢!

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  2. 鍾Sir,有時間可否介紹CFA內容?最好可以推薦CFA那些module對價值投資者有用?
    我也希望多學一些基本財務知識。

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    1. 老實說, 若純粹想研究股票來說, CFA的內容幫助並不是很大(當然對於初學者來說,透過CFA去分析股票會學得更快和更全面, 但不是課程重點), 始終股票的分析要融合各方面的知識, 並不是單單一兩個課程便可以滿足到條件
      CFA主要教授的是財務的技巧和分析, 包括統計,會計,經濟,FIXED INCOME, EQUITY, 衍生工具等等, 內容太廣, 而隨著LEVEL的升級, 內容只會愈來愈深, 個人認為FIXED-INCOME(債券)和PROFOLIO MANAGEMENT是整個課程最核心的內容, 其他領域, 更像是一個"先修課程", 簡單點來說, 要學會其他領域才能更全面去作財務的分析

      但是若有心要考CFA, 除了金錢上, 更重要的是時間和毅力, 因為課程所牽涉的內容太廣, 除非本身有金融底子或悟性高, 否則幾個月的時間去預備考試是少不免, 更多人因為太難或時間太長而中途放棄

      身邊很多人考取CFA都總結一個經驗, CFA並不是難到要天才就可以考取, 但一定要非常勤力, 更重要的是意志力,他們在預備的半年時間幾乎一有空便要溫書, 甚麼旅行, 不是想太多了

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    2. Big Ox兄:我考取CFA已經是20年前的事情了,對現在的具體內容不是很熟識呢,哈哈!

      不妨參考CFA Institute的網站:

      https://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/Pages/index.aspx

      WHAT YOU WILL LEARN

      The CFA Program is offered in a self-study format and is divided into three levels of exams.

      LEVEL I LEVEL II LEVEL III

      The curriculum is organized into ten general topic areas that provide a framework for making investment decisions:

      I. ETHICAL AND PROFESSIONAL STANDARDS
      II. QUANTITATIVE METHODS
      III. ECONOMICS
      IV. FINANCIAL REPORTING AND ANALYSIS
      V. CORPORATE FINANCE
      VI. EQUITY INVESTMENTS
      VII. FIXED-INCOME INVESTMENTS
      VIII. DERIVATIVES
      IX. ALTERNATIVE INVESTMENTS
      X. PORTFOLIO MANAGEMENT AND WEALTH PLANNING

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    3. 樓上匿名兄的分享很詳細,非常感謝。

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    4. 鍾兄原來有CFA資格? 難怪鍾兄的分析很多時候都涉及專業的領域呢
      實不相滿, 本人也正考取CFA資格
      考的時候真的覺得有點難, 一邊考一邊在想旁邊的人是否真的懂得答案, 因為有些題目都頗冷門, 在範圍太大的情況下我相信有不少人都會忘記當中的內容

      請問鍾兄當年考的時候, 覺得難嗎? 哈哈

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    5. 當然難,不然CFA的名銜便不值錢了,哈哈!
      我自己用了4年時間才考到呢! Level 3 肥了一次!

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    6. 請問有冇 CFA 書介紹?

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    7. Big Ox兄:據我所知,CFA試是有「雞精書」讀的。

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  3. CFA不是需要相關經驗嗎?你意思是先考那個試,再入行,再正式拿CFA?

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    1. 早月兄:要成為CFA Charterholder(特許金融分析師),考完試(共三個Level)合格後,還需要有三年(如果我沒記錯的話)相關的工作經驗。
      我建議Ken可以一邊考試,一邊尋找相關的工作。

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  4. 自己前途,自己決定,有乜理由人地幫你決定

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    1. 聽聽別人的意見也無妨,當然最後決定還是Ken自己。

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  5. 能得到前人的經驗分享是寶貴的, 從來路都不一定是易走, 最後還需看很多因素, 在此祝Ken成功,做到喜歡做的事。

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    1. 80後標竿兄:人生的際遇很難說的,成功有時也要靠運氣。最重要反而是自己是否曾經努力付出過,無愧於心。祝Ken好運。

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  6. KEN 哥, 你還年清,現實比你想像更殘酷xN, 就算入左行,阿戊會教你,你估個個好似鍾咁好人. 你估你可以講真話呀, 通常先有結果,後有過程.

    如果想賺$,  自己用自己$投資吧

    金融行業 = WU JOU LA TA

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    1. 現實當然殘酷,所以年青人更加應該裝備自己,增加職場競爭力。

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    2. 其實做邊行都要keep 住競爭力, 倘若自己果行他日無得撈, 你識第2樣野, 都至少有飯開.........

      其實工程而家成日拉布, 搞到好多公司開始炒人, 咁不穩定的行業所以才令KEN 想轉行...(至少我係因為呢個原因想轉, 同埋工程行頭好窄, 窄過金融好多倍)......間間公司都合謀咁SET 到D 福利/待遇好差....議價能力低........好似monopoply market 咁......:(

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    3. 謝謝Chun To Chu的分享。同意打工仔時刻都要好好保持自己的職場競爭力。

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  7. 鍾兄提及他們都較喜歡請大陸背景的人士當分析員,這問如果香港人進這行,會不會機會少了很多? 前景又如何呢?

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    1. 股股下兄:香港人其實也不差,比如國際視野、獨立思考和分析能力等,只要人到行,便有發揮的機會。

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    2. 我個人認為另有原因
      以前香港人較吃香是因為教育和國際視野出色
      老實說國內知識水平已經大大提高,到香港工作的都是有返咁上下才能夠留低
      我經常都和身邊的人說,別總是抱著香港人優越的身份去看待事情,事實上國內的人知識水平已經追上了,而他們勤奮的程度更是令人驚訝(當然在比較年青一代啦)

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  8. 匿名兄所言的確是事實。在投資理財方面書籍的翻譯與出版就可以看出來。我現在都買他們出版的翻譯書,比英文原文書便宜好幾倍,有疑問就查核原文的PDF檔。

    不過,Ken兄也不用氣餒,事在人為,努力向上,畢竟還年輕,可以慢慢來。千萬不要迷失了方向與當初的志向。先跟從鍾兄學習分析個股所需的本領,自己學習動手做個股的分析(先做指數成份股這一類的大公司),實際參與投資與學習如何建立一個穩妥的投資組合。再花一、兩萬個小時在投資經典方面的研習探究,便能在知識方面迎頭趕上。不要先轉行,繼續做這份工程師的工作,定下一個三至五年的計劃。一邊工作,一邊讀課程(做分析師所需要的課程!),一邊學習投資的股票分析,一邊定下一個閱讀計劃,從Graham、Keynes、Fisher、Templeton一路切切實實地讀下來。假如你沒有花一、兩萬個小時建立起應有的知識,你大概也不可能應付得了這一份未來的工作,就像你當初獲得工程師的工作,你也需要讀很多書,道理是一樣的。不要心存僥倖。做人做事就應該實實在在。

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    1. Ch Liu 兄所言是事實呢
      一般學到的只是硬知識, 會計學或財務學等等, 但試想想, 若只需要幾個領域的知識便能夠變投資高手, 這個世界便沒有窮人了
      個人認為投資固然需要相關的財務知識, 但更重要的是思考的模式, 所有出色的投資大師, 他們思考的方法都會與別不同, 多多閱讀名人的著作, 有助成長
      忘記了是不是股神還是芒格的說話, 提及過同一本好書閱讀一次不夠, 必需反覆閱讀, 每次都思考一次書中的內容, 久而久之相關的知識便會在你腦海中建立一個模型
      世界上著名的投資大師, 無不是喜愛閱讀不同類型書籍的人

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    2. Ch Liu兄的意見非常好,值得Ken兄參考。

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    3. 同意匿名兄所說,開卷有益,投資者不妨多看大師級的著作,吸收和學習他們的投資智慧。。

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  9. 好多人以為對某樣野有興趣,就想將個樣野變成職業, 但係叫你日日重複做8粒鐘, 你真係仲有興趣? 我都好鐘意打機,但唔會想變成professional gamer, 我又鐘意影相,但唔會想日日影,我鐘意投資,但冇興趣日日睇股... 在制度外也有他的好處

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    1. RC講得好。很多人以為找工要找份有passion的工,但每一份工都一定有很多不想做的部份,例如做老師有好多admin work,寫program要寫documentation,做律師要長時間面對很多不確定性,等等。有本書叫too good they can't ignore you講得幾好,一份好gei工係當你做久了,熟能生巧後,會自然出現

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    2. RC兄:同意未必所有興趣都可以變成職業。但假如Ken兄對工程工作失去興趣的話,再做下去也未必會開心。

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    3. 同意早月兄所說「每一份工都一定有很多不想做的部份」。就像愛一個人,要愛他的優點和缺點一樣。

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    4. 同意呀,一份好工就應該中意佢優點之餘仲能夠包容與接受佢既缺點

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    5. 這位兄應了解一下點解對工程工作失去興趣...是否因為行業沒前景,其他同事合不來, 或因為每日做重複的事,太悶. 如果是1,那快快轉行吧,但如果是因為太悶 (大部份年青人的寫照),可以話是多餘,實情是多數工作都是做重複的事,如果工作上有1成時間接觸新事物,有新挑戰,已是萬幸.
      我年青時也不是商科畢業,也試過interview 分析員,當然最后不成功喇.回想也是應該,成街都係商科畢業生,考CFA的也很多,點解要請我...haha

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    6. 謝謝RC兄的補充和意見。原來RC兄都是過來人。

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    7. 咁RC 兄你而家做緊甚麼工?

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  10. 鍾兄,你對素未謀面的後輩都無私建議,令人十分敬佩!

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    1. 感謝東昇兄的讃賞。其實也是舉手之勞。

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  11. 有兩本書國內財經金融學系必讀的書也可以先讀:
    哈佛大學Nicholas Gregory Mankiw教授所寫的Principles of Economics,現在是第7版,2014年出版。中文譯本是北京大學出版社出版(2015年5月)。Mankiw教授的經濟學是新凱恩斯學派的觀點。持論平實,具啟發性,這已是各大學使用的經典性的教科書。我讀的是第5版,不知道2008年後是否有一些變化。
    John Maynard Keynes的The General Theory of Employment, Interest and Money也是國內必讀的書,雖然是1936年的書了,但其價值依然巨大。書中的第12章更影響巴菲特異常深遠!
    不是財經系出身,需要自己補充所需的知識。

    大陸有好幾位價值投資者的論著值得一讀:但斌、李馳、劉大位、李大霄等。大陸兩個市場值得定期關心,指數成份股裡會有一些好公司。像上海的茅台,深圳的雲南白藥等。他們也有一些傑出的分析師分析香港的股票。像我了解336華寶國際,還是透過看大陸劉鵬的分析。

    交銀國際每天都會出版《晨早快訊》,pdf檔在網上就可以取得到,可以定期快速瀏覽一下,看看它們的分析師如何談論個股,背後需具備些什麼知識。

    你這麼年輕,肯定會比大家做的更好的。最怕是自滿、不虛心與半桶水。

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    1. 感謝Ch Liu兄分享那麼多有用的資訊。

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    2. “大陸有好幾位價值投資者的論著值得一讀:但斌、李馳、劉大位、李大霄等。”中“劉大位”是劉建位之筆誤,見諒!

      他寫過8本關於巴菲特的書。他以前曾在CCTV2教授投資,一系列的節目叫做《理財教室》,對學習價值投資初入門者在建立正確投資理財方面甚有助益,值得看一看,如:
      學習巴菲特1 心中無股
      https://www.youtube.com/watch?v=HO-K5xOhZvM



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    3. 多謝Ch Liu兄的好介紹,值得一看。

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  12. 鍾兄的無私分享真係難得,,
    我之前都有諗過想考CFA,,
    但自己的英文水平較差,,
    所以冇去考,,只係學習一些有興趣和一些財務分析的內容,,
    感覺都好正,,因為係喜歡的,,
    這裡都相當多人喜歡財務分析,,
    鍾兄以後可以多分享有關這些了,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 原來cleverpeople兄那麼好學,讃!

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  13. 首先很感謝鍾兄和Ch Liu兄無私的分享和鼓勵,我都明白把興趣當事業未必係好事,不過都想趁年輕努力進修充實自己,就算最後失敗了,也不會留下遺憾,亦能令自己更成長!
    很感謝大家給小弟的鼓勵,不管轉行與否,我仍然會努力鑽研投資,以財務自由為目標,大家互勉之!

    Ken

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    1. Ken兄:初生之犢不畏虎,定下了明確目標,勇往直前,加油!

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  14. 謝謝鍾兄分享!現時流行slash generation,年輕人在不同行業之間游走體驗,也是常事。但在正式settle down時,多聽下前輩意見也是好事呢。

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    1. Cherry:年青人最大的本錢是時間和沒有包袱,可以作多方面嘗試。就算失敗了,也可以重頭再來。

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    2. cherry/benny, 我老了, 輸不起.......之前我連一D 未必有得轉PERM 的大好INTERN 機會都要放棄......(女朋友不俾, 因為人工太低)....

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    3. Chun To Chu兄;明白這是機會成本的問題,跟年紀有很大的關係。

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    4. 無錯, 返工/投資都係機會成本黎........我29, 不知算不算老, 如果我今年係26-27, 我諗我會搏一搏........雖然我都聽過不少人30歲出頭才轉做finance, 但成功的人只係佔少數........我雖然老, 但樣子和心態都不老, 仲成日俾人當係fresh grad 細佬看....:P

      我有女朋友, 她想結婚, 成家立室, 呢個就係我個人最大的負擔/顧慮......但現實中, 其實好多好似我呢D 年紀的人, 其實都有類似的問題出現

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    5. Chun To Chu: 29歲還是很年青吧!想清楚自己的目標,然後努力向目標進發,加油!

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