網誌日期：2017-1-25
部份基礎投資課程學員表示未能完全掌握財務報表的內容，不知如何從財務報表中尋找適當的相關數據計算估值。我跟亮光文化出版社商討後，決定舉辦一個投資增潤課程 --- 如何閱讀財務報表，希望可以幫到他們。
課程分兩堂，日期分別是11/3和18/3，逢星期六下午4點半至7點半。地點是香港灣仔駱克道三號704室。
課程內容大致是以港股為實例，深入淺出，講解如何理解和分析財務報表、計算財務比率及簡單的估價工具。第一堂會詳細分析財務報表較簡單的經濟日報（423），而第二堂則會分析財務報表較複雜的廣汽（2238）。
完成課程後，參加者應該會學懂：
（1）閱讀和理解財務報表（包括損益表、資產負債表和現金流量表）
（2）計算財務比率及財務分析
（3）從財務報表尋找相關數據計算估值
曾參與基礎投資課程的學員，享有優先報名的機會，優先報名日期為1/2至9/2，優惠價每位800港元。報名請於2月1日早上8點到以下網址：www.enlightenfish.com.hk/bennychung2017marenroll
其他有興趣的網友，可於10/2開始報名，每位1000港元。
感謝大家支持。
詳情請到：www.enlightenfish.com.hk/bennychungenrich2017mar
鍾兄、這課內容我真的很想、不知有沒有好書本介紹能認識財務報表？
回覆刪除Oscar兄：有學員表示最近出版的新書《讀財報 挖好股》（作者 Bittermelon）寫得不錯，你不妨看看是否適合。
刪除多謝鍾兄、我會去香港買、太好了
刪除Oscar兄：不客氣。
刪除鍾兄，請教為何国庫債券孳息率上升，提早加息的機會亦會提升?
刪除Oscar兄：這是因為国庫債券孳息率上升，代表市場預期將來利息（forward interest rate）會上升，即是未來加息的機會上升。
刪除多謝鍾兄，国庫債券孳息率是國家發行債券出去的利率，利率應該是由政府當時賣出去決定，而影響佢升跌是什么原因和途徑? 另外，加息與否都是由政府或銀行決定，是否債券孳息率和加息應大致同步或佢地利率不能相差很遠?
刪除Oscar兄：政府加息一般只會影響短期的息口，長期的債券孳息率還是由市場的供求決定。
刪除謝謝鍾兄推介拙作 ^_^
刪除黃苦瓜兄：不客氣，好書自然要推介呢！
刪除Hi Mr. Chung, is it full now? Cannot join. Thanks! Old student.
回覆刪除匿名兄：2月1日早上8點才開始在以下網址報名，多謝支持。
刪除www.enlightenfish.com.hk/bennychung2017marenroll
推薦Graham的The Interpretation of Financial Statements
回覆刪除英文 PDF 下载地址：
http://soilandhealth.org/wp-content/uploads/0302hsted/030215graham/graham.pdf
《像格雷厄姆一样读财报》 中文 PDF 下载地址：
http://vdisk.weibo.com/s/z1IiQzvUXRyIv
我讀格雷厄姆的這一本小書時是接著讀Warren Buffett and the interpretation of Financial Statements。雖然是不是巴菲特自己寫的，而是二手資料，但作者Mary Buffett與David Clark都是親灸巴菲特多年的人，高度可信！也許通過這本小書對你的教學會有幫助。因為Graham與Buffett對財務報表畢竟各有所偏重。這樣，你可以讓你的學生大開眼界。附上簡體PDF書的連接：
http://pan.baidu.com/share/link?shareid=1498442885&uk=2198252246&fid=100449939911739
台灣的林明樟先生出版過一本《用生活常識就能看懂財務報表》，專門給沒有會計知識的人寫的，大陸也很多人入門讀這一本書，但抱怨書中所舉公司例子都是台灣本土的公司，作者後來在在新版裡加進了美國大公司來舉例。
http://www.books.com.tw/products/0010704573?loc=P_asb_004
可看看一段視頻，幫助消除數字恐懼：
《大富翁影音書摘》用生活常識就能看懂財務報表!
https://www.youtube.com/watch?v=Rni43m4lUrg
非常感謝Ch Liu兄的推薦，獲益良多。
刪除Thanks Chung Sir for delivering of essential investment knowledge. Thanks Ch Liu brother for generous sharings. Happy new year and happy trading
刪除Erick, it is my pleasure to share my experience in stock investing to all blog fans. Happy Lunar New Year.
刪除hi mr chung, my chinese is not very good, will i be able to understand if i join the course? will the technical terms be translated into english? also is this course suitable for beginners without accounting knowledge? thanks.
回覆刪除The course is aimed at teaching blog fans how to read financial statements, including profit and loss account, balance sheet and cash flow statement. It is very basic and should be suitable for beginners without accounting background. Although it is conducted in Chinese, the technical terms will be translated to English for reference.
刪除Thank you for your support.
Thanks Chung Sir! Happy CNY!
回覆刪除不客氣。我祝網友新春大吉、萬事勝意。
刪除其實上鍾兄堂的，需要有一定基礎，補辦這個課程有其必要。
回覆刪除祝鍾兄新年進步。
我也祝止凡兄新年多寫好文，萬事如意。
刪除恭祝鍾兄雞年財源廣進、稱心如意、身體健康！
回覆刪除我也祝Ch Liu兄雞年行大運，龍馬精神，身體健康。
刪除祝鍾兄身體健康，萬事如意，平安大吉！多謝你的教導 :)
回覆刪除多謝Raymond的祝福。希望網友雞年進步，學好基礎分析基本功，在股市取得理想回報。
刪除新年快樂,,祝版主同朋友新一年投資順利,,
回覆刪除投資屢創佳績,,
鍾兄人生又踏入新里程,,
財自友坊的成立又意味著閣下可以又藉此祝福別人,,
上帝讓您有這方面的才能,,
您更有責任發揮好它,,
新一年,,大家都要向著目標努力邁進,,
努力,,互勉之...
cleverpeople...
感謝cleverpeople兄的鼓勵和支持。我會繼續努力，希望可以幫助別人，而自己得到快樂。
刪除新年快樂鐘sir，祝您今年投資屢創佳績、更多斬獲、更多好文
回覆刪除多謝富足的祝福。我今年的願望是辦好投資課程（包括基礎投資課程、投資增潤課程和「財自友妨」課程），以及出版第二本財經書。
刪除鍾兄，祝你和家人萬事勝意，身體健康。祝你雞年更上一層樓(更多人受惠你無私分享)，新書大賣(如果真的如期今年出書，真是我們讀者之福)。謝謝你一直提點，我獲益良多。Bobby
回覆刪除多謝Bobby兄的祝福。我會繼續努力，不會辜負網友的錯愛。
刪除加油 !!!!! 令更多學員、blog fans 獲益不少
回覆刪除威廉人 William
多謝班長William的鼓勵和支持。
刪除dear sir,
回覆刪除you mentioned that 基礎投資課程的學員will be given priority. What is the difference between the basic course and this? Do i need to attend the basic course first before being able to understand what you will be teaching in the new course?
Thanks,
Patrick
Patrick兄：基礎投資課程主要講價值投資理念、買賣時機和估值計算，而這個投資增潤課程主要教大家如何閱讀財務報表、簡單的財務分析、以及如何從財務報表中尋找適當的財務數據去計算估值。
刪除增潤課程比較適合一些對於財務報表並不太熟識的學員或網友。
網友如想參加投資增潤課程，之前並不一定需要參加過基礎投資課程。
温馨提示:只剩幾个位
回覆刪除多謝學員的支持！
刪除鐘sir:你的財務報表課程我一直有注意，但是已額滿。請問會否再開﹖如是能否有配額制如學員佔40名，其他網友佔20名，以便其他網友皆有機會跟你學習。
回覆刪除支持者上， 謝謝!
暫未有計劃，有消息會向大家公布。
刪除謝謝你的意見，我會考慮一下。
11/3 上左第－堂, ３個小时好充实,如要報下－班的人, 大家最先自學基本 pl bs cf, 基本 ratio , ratio 的意義. 上堂才能跟得到.
回覆刪除多謝上過堂的學員提供寶貴的意見，讓下一班的參加者有心理準備。
刪除我有些關於廣氣的Excel問題如下, 希望鍾Sir能解答吓。謝謝!
回覆刪除收益表:
1. 為何年報的項目“其後可能會重分類到損益的項目－可供出售金融資產的價值變動，扣除稅項” (RMB:52) 不出現在Excel 內?
2. 為何Amortization是 ‘RMB-724’ 而不是 ‘RMB-786’ (page 215 Note 39”合併現金流量表附註” )
現金流量表:
3. 為何年報的以下項目
* 定期存款減少╱（增加） (RMB3,359)
* 受限制現金減少
都不在Excel 的 Cash Flow statement?
但 “Beginning Cash” 就係上年的”Cash” (包含定期存款 , 受限制現金, 現金)?
4.為何”經營活動的現金流量” 的 "已收利息" 會轉去Excel 的 ”Investing cash flow”項目?
1. 該項目只屬於綜合收益，並不會算在年度利潤。
刪除2. 請看page208及215，Amortisation=-786.1+62.2 = -724
3. 因為在我的模型中，現金的定義包括定期存款和受限制現金，而公司在Cash Flow Statement中，現金並不包括該兩個項目。
4. 嚴格來說，利息收入屬於投資投益，而不是經營活動收益，所以放在Investing cash flow較合適。