2020年5月10日 星期日

《資產配置 逆向思維》出版預告(二十)

網誌分類:股票經
網誌日期:2020-05-10

經過一番努力,我的第五本書《資產配置 逆向思維》即將出版,終於可以舒一口氣了。

2020年肯定是令人難忘的一年!新型肺炎疫情肆虐,觸發環球金融市場震盪,股市、債市、油價等全線下跌,戰況慘烈。我的一位朋友因沒有做好資產配置,採用槓桿買股票,在這次股市退潮中損失慘重,愁雲慘霧,不知如何應對!就像「股神」巴菲特所說的「退潮時才知誰在裸泳」一樣。另一邊廂,有年青後輩想在大跌市的時候建倉,趁低吸納,我第一時間提醒他們要做好適當的資產配置。

資產配置非常重要,卻往往被投資者忽略。因此,這本書其中一個重要主題,便是第二章講「資產配置」,因為它是影響投資回報的最重要因素。

這本書的另外一個重要主題是第三章的「逆向思維」。價值投資本質上就是逆向思維,人棄我取,在別人恐懼的時候貪婪、別人貪婪的時候恐懼,這樣才能夠有較大機會獲取超額回報。然而,理論和實戰卻有差異,因為當中牽涉人的情緒,投資者很容易受市場的氣氛所影響而作出錯誤的判斷。要做到「逆向思維」一點也不容易!

第四章「財報陷阱」,特別講解價值投資者做基礎分析和估值的時候,往往須要計算財務比率和利用一些估價工具,最大的資料來源通常都是上市公司的年報和財務報表。但假如上市公司的管理層存心為公司的財務數據粉飾美化,甚至「造假數」,藉此誇大盈利,欺騙投資者,投資者應當如何自保?綜合自己過去多年的投資經驗,我把有可能是財報陷阱的訊息和警號,歸納成「十七大貼士」,教讀者如何識別和避開財務報表陷阱。

第五章「估值實戰」列舉不同上市公司的估值實例和更新,詳細解讀估值的計算方法和財務數據來源,供讀者參考和練習,自行計算,讓讀者了解如何應用不同的估價工具去評估不同類型公司的估值。

這本書跟我之前的四本書一樣,第一章同樣論述「投資理念與智慧」,藉此鞏固讀者對於價值投資的信念。在大跌市的時候,大家的信心總會有些動搖,這一章節更值得閱讀。

預計新書將會在五月下旬在書店有售,希望讀者會喜歡《資產配置 逆向思維》的內容,更真心希望讀者儲齊我的五本書,集成一套,放在書架上,不時翻閱重溫,成為投資路上的夥伴。

多謝支持!


56 則留言:

  1. 一定會立即買一本來閱讀,另外想快點上你的投資班

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  2. 欣喜見到鍾sir出新書!一定會儲成一套放在書架!

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    1. 謝謝貓哥兄。最開心是讀者「儲成一套放在書架!」

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  3. 何時有投資班?

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    1. 匿名兄:亮光為我辦的投資課程,相信要疫情過去才考慮再開呢!

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  4. 多謝鍾Sir出新書, 有嘢學一定要買, 集成一套五本!

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  5. 好開心有新書可以學習,期待中

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  6. 正呀,多產作家,祝一紙風行

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  7. 阿sir,想請教你,醫藥股(包括外國的藥股;生物科技公司,有些還未有盈利)應該用邊種估值工具比較適合呢?

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    1. Nicolo兄:我對醫藥股沒有研究,沒有發言權。建議參考Pat Dorsey 《The Five Rules for Successful Stock Investing》 Chapter 14:Health Care,有講如何分析Pharmaceuticals,Generic Drug companies and Biotechnology的企業。

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  8. 鍾Sir 你好

    首先恭喜又有新著作推出

    另外。亦有數個估值問題希望鍾Sir 可以解答:

    1. 當計算科網股的PEG 時,是否用 過去一年的Pe 除以 過去三年growth rate 的CARG 呢?

    2. 計算PE 中位數時,假設是計算某股2019 年的PE 中位數時,應該用2019 的 historical EPS 還是 用 2019 年的expected EPS 呢?

    3. 如果想為Amaxon 或者是阿里巴巴 等 公司估值時,用SOTP ( e-commerce 及 cloud)是否可行呢?

    4. 如果可行的話,應以Price-to-sales , PE 還是 GMV 替 e commerce 估值呢?

    謝謝

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    1. 初級價值投資者兄:
      1.過去一年的PE除以未來三年EPS growth rate。
      2.最好用2019年的expected EPS。
      3&4. 我對它們沒有研究,沒有發言權。

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  9. 有鍾兄5本書陪伴投資路上不單止不會寂寞,而且定能解疑釋惑,慢慢致富。
    相信我!

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    1. 謝謝Ch Liu兄。我希望這5本書能夠成為大家投資路上的夥伴。

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  10. 鍾sir, 請問你會唔會再開價值投資班

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    1. 匿名兄:應該會的,但要待疫情過後,因為我想面對面授課。

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  11. 首先恭喜鍾Sir, 有問題想不通 :
    現在長期國債息率超低,有些甚至負利率,但大家都知銀紙長遠貶值,
    仍有大量資金買入,究境點解 ? 是否代表現在市場兇險,寧願輸少當贏 ?

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    1. Judy:不妨參考一下這篇Blog文「長線投資股票總是較債券和現金優勝」
      https://bennychungwai.blogspot.com/2020/03/blog-post.html

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  12. 多謝分享,又可以學到野

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  13. 睇到上面既介紹都已經覺得好吸引,好期待。

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  14. 支持支持,謝謝鍾sir經常無私分享

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  15. 資產配置的確非常重要,足以影響成敗。

    預祝鍾兄一紙風行。

    A司

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  16. 鐘sir 你好,朋友介紹剛開始拜讀閣下網誌,希望多了解財報及年報分析,不知道新書是否已出版?一會去書局購買。

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    1. Saturn:假如你想多了解財報及年報分析,不妨看看我的第三本書《讀財報 學選股 計估值》,有較深入的論述,謝謝。

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  17. 等係澳門的書店可以買到鐘sir最新著作

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