經濟日報旗下晴報將受惠爽報停刊（七）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2013-10-19

壹傳媒旗下創刊兩年的免費報紙《爽報》宣佈下周一停刊，原因是長期虧損，累積虧蝕以億元計，所謂「長痛不如短痛」。

我認為這道新聞對經濟日報(423.HK)旗下的免費報紙《晴報》來說是好消息，最低限度免費報紙市場上少了一個競爭對手, 餘下的經營者可以分得的餅（主要是客戶的廣告）會大一些，她們的議價能力將會提升。

最近我留意到「晴報」的廣告客戶無論在數量和質量方面都明顯較以前優勝，看來虧蝕的情況將會獲得改善。「晴報」已經連續兩年虧蝕，未來一年會否因為《爽報》的退出而有轉機？

經濟日報管理層2011年7月推出「晴報」時，并沒有想到「爽報」會出現（同年9月推出），令免費報紙市場競爭超出預期，廣告收益低於預期，拖累集團的整體盈利，股價因而大幅下跌。

現價1.62港元計算，市賬率只有0.9倍，息率3.7%，凈現金每股0.48港元。我認為估值低迷的主要原因是「晴報」的負累。假如她能夠轉虧為盈，經濟日報的股價將會急升！