廣汽不宜沽出（七）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2015-9-4

廣汽中期純利17.5億元人民幣，同比增長2%，但扣除政府補貼4.8億，核心利潤只有13.2億，同比下跌21%，業績差強人意，但跟分析員預期差不多！

今天股價最低4.71港元，接近5年低位了，高位買入的股民經常問，現在應否沽出廣汽的股票止蝕? 要回答這個問題，應該從現價的估值入手。

廣汽的總發行股數（A股加H股）= 64.35億
H股股價 = 4.8港元
市值 = 309億港元

假設2015下半年核心盈利相等於上半年的核心盈利，那麼
全年純利 = 13.2億 * 2 = 26.4億元人民幣 = 32億港元（1人民幣 = 1.21港元）
市盈率 = 9.7倍（309/32）(相等於過去5年的平均)

股東權益 = 366億元人民幣 = 每股5.69元人民幣 = 每股6.88港元
P/B = 0.7倍 （5年新低，遠低於過去5年平均1.3倍）

財務方面，凈現金20億元人民幣，非常健康。

總的來說，我認為現價估值已偏低，不宜沽出，建議投資者繼續持有。