價值投資的真諦

網誌分類：股票經
網誌日期：2014-11-7

股壇老前輩經常說：「股票市場絕對是一個兇險的鱷魚潭，從來都不是遊樂場，散戶或投資者進場千萬要小心，否則會很容易成為大鱷的點心！」

要避免成為大鱷的「點心」，我認為投資者必須擁有一套紮實和適合自己的投資理念。在眾多的投資門派中，我覺得股神「畢菲特」所倡導的「價值投資法」最合乎邏緝和常理，最值得投資者學習。

趁機分段買入銀河娛樂

網誌分類：股票經
網誌日期：2014-9-26

今年以來，澳門博彩股股價普遍下跌了超過30%，表現差強人意，主要受到博彩收入增長放緩（6月份開始至9月份更出現同比下跌的趨勢，今年整體博彩收入估計沒有增長，明年估計只有單位數的增長）和經營成本上漲（勞工短缺，工資上升）的影響，分析員紛紛下調以往澳門博彩股過份樂觀的收入和盈利預測。

問題是：「現價水平可否吸納澳門博彩股？那一家是首選？」

加倉匯豐（七）

網誌分類：股票經
網誌日期：2014-8-30

過去一過月，我在83港元以下加倉匯豐（5.HK），主要原因在前兩篇博文已論述，不贅。

比亞迪領航中國電動車市場（十六）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-08-25

今天早上，我參加了比亞迪2014年中期業績分析員會議，聽完主席王總對新能源汽車方面的會報和未來的戰略后，我對公司的前景更具信心。

我會長期持有比亞迪的股票，絕不會因為短期業績不理想而沽出。反之，如果股價因此而大幅調整，我會考慮增持！

趁低吸納金山軟件（十一）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-08-20

今年三月份，當市場非理性追捧金山軟件（3888.HK）的時候，我建議投資者減持，當時的股價超過31港元，估值過高，現在看來，這個建議是對的。過去幾個月，金山的股價因為短期業績不理想而下跌，從高位33.5港元，下跌到最低21.4港元，跌幅超過36%！

問題是：甚麼時候應該買回金山的股票？

趁低吸納匯豐的好時機（六）

網誌分類：股票經
網誌日期：2014-8-18

匯豐（5.HK）被恒生指數服務公司降低權重，如果股價因此而下跌，我認為是趁低吸納的好時機，主要原因如下：

金蝶中期業績稍超預期（十七）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-8-14

金蝶昨天公佈了2014年中期業績，稍超分析員的預期，凈利潤8千1百萬元人民幣，較去年同期大幅增長8倍。雖然收入（7.5億元人民幣）沒有增長，但是經營利潤率卻顯著上升10個百份點，達到18.3%，反映了公司在提升分銷業務比例（從去年的28%增加到今年的39%）和嚴格控制成本的成果。

匯豐將受惠英美加息（五）

網誌分類：股票經
網誌日期：2014-8-5

匯豐（5.HK）昨天公佈2014年中期業績, 表現跟分析員預期差不多，核心稅前盈利125.6億美元，同比下跌4%。

寶峰避之則吉（二）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-07-18

寶峰（1121.HK）發盈警，估計今年上半年將會大幅虧損，主要是銷售同比大幅下跌83%至9千3百萬元人民幣，股價暴跌13%，報0.315港元，創2011年上市以來新低。我認為投資者對該股應該避之則吉，千萬不要貪便宜買入！

金蝶KIS跟騰訊企業QQ合作（十六）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-7-15

金蝶股價今早飛升4%，報2.75港元，主要原因是KIS跟騰訊企業QQ有以下的合作：

中國電動車利好消息層出不窮（十五）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-07-14

比亞迪H股股價今早再升3%，報48.8港元，走勢良好，主要是受到以下消息刺激：

中國免徵新能源汽車購置稅有利比亞迪（十四）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-07-10

中國國務院決定，自2014年9月1日至2017年底，對獲得許可在中國境內銷售（包括進口）的純電動以及符合條件的插電式混合動力、燃料電池三類新能源汽車，免徵車輛購置稅（目前是10%）。這道消息，刺激比亞迪H股股價今早上升4%，報46.8港元。

比亞迪配股（十三）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-05-26

比亞迪上周五宣佈配售1.22億股新H股，每股35港元，募集約43億港元，主要用於擴大電池產能。

表面看，大幅折讓15%配股對股價短期難免會有壓力，但長遠來說，我認為對公司的股價應該具有正面作用，原因如下：

沽出德昌電機 (四)

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-5-15

昨天我已經在7.72港元沽出手上持有多年的工業股-----德昌電機(179.HK)，主要原因是估值貴，市盈率高達17倍！

金蝶雲之家中國行（十五）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-5-5

金蝶主席徐少春最近發表了《新的工作方式，從這裏開始》的激情演講，啓幕“雲之家中國行”運動。公司將通過移動工作平臺體驗開放日的形式，全年將邀請用戶走進20家通過移動互聯技術改變管理的先鋒企業，首站是中國最大的房地産企業萬科集團。

加倉港交所（四）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-4-16

受惠滬港股市互聯互通的消息刺激，港交所的股價在過去一個星期大幅飆升超過10%，我也在144港元以下加倉她的股票，作長線投資。

我認為現時買入港交所的股票，只會買貴一點兒，應該不會買錯。

港交所受惠滬港股市聯通（三）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-4-10

港交所（388.HK）長期是我的股票投資組合內的核心成員，今天早上停牌，原來是發佈重大的利好消息如下：

「證監會與香港證券及期貨事務監管委員會今日中午發佈聯合公告，表示滬股通總額度爲3000億人民幣，每日額度爲130億人民幣，港股通總額度爲2500億人民幣，每日額度爲105億人民幣，滬港通正式啓動需要6個月準備時間。

金蝶發行可換股債券（十四）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-4-09

金蝶最近股價調整，從高位3.68港元，下跌到今天收市價2.70港元計算，幅度達27%，主要有以下兩個原因：

投資如做生意

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-3-29

過去一個星期，股票市場出現「轉馬」的現象，基金和投資者沽出升幅大的股票（包括科網、澳門和新能源股），買入大幅落后的股票（包括內銀、內房和保險股）。不知這個轉馬行動會維持多久？

今天有位散戶朋友問我，他最近在3港元以上買入金蝶，現價下跌了，應否沽出止蝕？

答股問（三）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-3-26

最近三個月有股民問以下問題，我把答案整理，跟大家分享。

問：（2014年1月3日） Benny兄, 你點睇另一隻愛股廣汽2238?

答： 12月銷量141,895輛，創單月新高，全年銷量超過1百萬輛，同比大幅增長41%，輕微超過分析員的預期。

今年銷量應該可以維持高增長（超過20%），唯一風險是中日關系緊張，會否擦鎗走火？

股價已調整20%，今年預測市盈率10倍，明年更低，估值合理，我會繼續持有她的股票。

減持金山軟件（十）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-23

今周，金山軟件公佈了2013年全年業績，凈利潤6.7億元人民幣，同比增長55%，再次超預期，股價曾創歷史新高33.4港元。

我參加了金山的分析員會議,管理層分享公司未來發展的策略和方向。毫無疑問,我認為金山的前景仍然非常秀麗，尤其是進軍移動互聯網的前景（管理層預計公司在移動端的全球月活躍用戶人數將會由去年的1.6億倍增到今年的3至4億）。

但是，業積后我還是決定沽出部份金山的股票，獲利回吐，主要原因有以下幾點：

加碼比亞迪（十二）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-20

比亞迪股價今天大跌14%，收市報47.6港元，主要原因是公司發出盈警，預期今年第一季盈利只有500萬至1500萬元人民幣，同比下降87-96%！盈利下跌是受到傳統自主品牌汽車業務不濟的影響（去年10月份開始沒有了3000元人民幣的政府補貼），公司今年1-2月汽車銷售只有6.5萬輛，同比下跌近30%。其他兩個板塊（手機和電池/太陽能）業務表現良好。

金蝶業績超預期（十三）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-3-18

金蝶昨天公佈了2013年全年業績，凈利潤1.26億元人民幣（去年同期虧損1.4億元），超過分析員和我的預期。

大行開始看好比亞迪（十一）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-11

瑞信今天發出研究報告，看好比亞迪，目標價高達74港元，跟現價55.2港元比較，上升空間還有34%！

股神的忠告

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-6

股神「畢菲特」是我的偶像，他每年年報寫給股東的信，我必然會看，當中藴含了很多投資智慧。

今年也不例外，他寫出了投資股票的基本原則，我嘗試把重點概括如下：

順勢而行

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-4

上周，我跟兩位好朋友吃午飯，席間大談股票經，我們得出的投資結論是：「順勢而行」。

比亞迪今年業務前景樂觀（十）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-02-20

比亞迪（1211.HK）是我2014年三大首選股票之一，今年以來股價上漲13%，大幅跑贏整個乘用汽車板塊（平均負13%回報），主要原因是投資者開始看好新能源汽車的前景，而傳統汽車行業則面臨逆風（包括城市限購、消費放緩、中日關系緊張、出口疲弱等）。

比亞迪戴姆勒ABB將建全球最大電動車快速充電網（九）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-02-13

比亞迪今天股價上漲6%，創近期新高，收市報42.15港元，除了公司重返國指成份股、國家繼續扶持和推廣新能源汽車政策、Telsa特斯拉近期股價再創新高并將進入中國市場等利好原因外，我認為以下的消息更值得留意：

金蝶將受惠用友分拆暢捷通來港上市（十二）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-2-7

金蝶（268.HK）今天股價大幅上漲12%，收市報2.96港元，我認為主要受到A股用友軟件（600588.CH）公佈計劃分拆暢捷通來港上市的消息刺激。

比亞迪勢將受惠政府帶頭使用新能源車（八）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-01-28

比亞迪今天股價上漲8%，主要原因是中國國務院總理李克強昨天到西安比亞迪公司了解純電動汽車研發時表示：新能源汽車，特別是公交車能改善城市污染和噪音問題，要倡導人人使用，政府要起到示範作用。

金蝶云之家公有云永久免費（十一）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-1-22

金蝶（268.HK）是我2014年股票首選之一，股價今年以來表現理想，大幅上漲36%，但我認為還未到收割的時候，建議繼續持有。