減持金山軟件（十）

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2014-03-23

今周，金山軟件公佈了2013年全年業績，凈利潤6.7億元人民幣，同比增長55%，再次超預期，股價曾創歷史新高33.4港元。

我參加了金山的分析員會議,管理層分享公司未來發展的策略和方向。毫無疑問,我認為金山的前景仍然非常秀麗，尤其是進軍移動互聯網的前景（管理層預計公司在移動端的全球月活躍用戶人數將會由去年的1.6億倍增到今年的3至4億）。

但是，業積后我還是決定沽出部份金山的股票，獲利回吐，主要原因有以下幾點：

- 股價過去年半，已上升了近10倍，我很滿足累積的利潤。

- 套現資金加碼金蝶和比亞迪

- 現價31港元計算，估值已經有點貴, 歷史市盈率高達44倍,今年預測市盈率也超過30倍。

- 分析員會議擠得水泄不通，幾乎所有分析員都喜歡金山，評級都是買入，我想大部份基金都已經重倉金山的股票，未來還會有更多的基金買入她的股票嗎？

- 分析員的盈利預測都已經很進取，未來上調的空間還有幾多？

- 小米的炒作和分拆金山KIS在美國上市等好消息令金山的股價出現輕微泡沫。


餘下的數量，我會繼續長期持有。假如她的股價未來下跌調整至估值合理的時候，我會積極考慮買回部份沽出的數量。