金蝶估值稍為偏高（廿八）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-31

我採用金蝶（268）於2019年8月份公布的2019年中期業績財務數據，輸入自家製作的分類加總估值法（SOTP）估值模型，為金蝶的估值更新，得出每股內在價值7.09港元，較2018年8月時的估算5.6港元（見<金蝶估值更新（廿七）>）調高了27%，主要是雲服務業務的價值大幅提升，傳統ERP業務的估值則變化不大。

基礎投資課程（第二十班）開始報名（二十五）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-22

我與亮光文化出版社將會於3月舉辦「基礎投資課程（第二十班）」，詳情如下：

日期：四堂分別為6/3（星期五）、20/3（星期五）、27/3（星期五）及3/4（星期五）

《實踐價值投資的真諦》 2020年版出版了（十七）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-20

慶幸我的第一本財經書《實踐價值投資的真諦》得到讀者的支持，現已出版2020年版。未買這本書的網友，記得買最新版呢！多謝支持！

打了一個Birdie

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-19

近日港股表現良好，恒生指數突破29000點的水平。投資情緒轉趨樂觀，日均成交超過1000億港元。

推薦Rexh新書

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-17

上個星期收到Rexh兄的新書《鱼魚漁 持續價值投資篇》。由於大家的「授人以魚不如授人以漁」理念相近，所以早前獲Rexh兄邀請為他的新書寫了一篇推薦序。大家經過書店記得留意一下呢！

iMoney《鍾記補習社》（第十三集）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-16

第十三集《鍾記補習社》講投資者應用PEG「市盈增長率」作為估價工具的時候，需要注意的地方。

減持香港電視（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-15

上周四，香港電視（1137）公佈2019年全年訂單總商品交易額（Gross Merchandise Value，簡稱GMV）27.8億港元，較2018年增長47%，超額完成去年經調整後的目標27.5億港元。單計第四季，GMV為8億港元，同比增長39%！初步看來，公司的銷售並沒有因為本地社會事件而受到太大的影響呢！

十大網友最愛閱讀的文章

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-12

參考止凡兄最近的Blog文《2019年最多人看的文章 你估到嗎？》，我也想回顧一下自己近幾年所寫的文章，究竟哪一篇的瀏覽量最高、網友最愛閱讀呢？

瑞房血的教訓（九）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-07

上個星期，我為自己的股票投資組合做年結的時候，跟太座分享2019年的整體表現。太座發現瑞安房地産（272）2019年的股價無甚表現，跑輸大市，故問我：「為何你的股票投資組合仍然持有瑞房這隻股票？不是曾說要來過了斷嗎？（見<假如瑞房真的私有化……（八）>）」

減持吉利汽車（三）

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-05

吉利汽車（175）的股價從2019年8月份的低位10.08港元，反覆上升至上周五最高價16.28港元，累積升幅逾六成。由於估值（以2020年預測市盈率計算）已經稍為高出過去十年的中位數，加上短期的利潤不錯，我上周五（2020年1月3日）趁機於16.18港元減持部分持股，先行獲利。

投資有點像打Golf

網誌分類：股票經
網誌日期：2020-01-04

最近有位「鍾記價值投資學會」的學員在Telegram群組分享一篇芒格（Charlie Munger）財富管理者李祿（芒格眼中的「中國版巴菲特」）最新演講的文章<做投資如何不交無知税？>