網誌一周年

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-27

不經不覺，我寫這個網誌已經一年，總共寫了80篇股票經，對於業餘的作家來說，也算多產。從當初不太懂中文拼音輸入法，寫作的速度很慢，到現在頗為熟悉，總算有些得著。

在沒有名氣、沒有宣傳的情況下，我的網誌過去一年平均每天瀏覽人數約30人次，都算奇績。看來，我的投資理念都有相當的股民認同，有您們的支持，我才可以無償寫下去。

趁低增持港交所（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-26

港交所（388.HK）的股價最近疲弱，主要有以下兩個原因： 港股近期缺乏方向，交投淡靜，每天成交跌到大概只有400-500億港元，低於去年平均的700億港元，分析員因而調低公司今年的盈利預測。短期內（未來幾個月），成交可能繼續淡靜，但對於我打算長期（最少10年）持有港交所的投資者來說，短期的成交是沒有很大意義的，我只相信10年后的港股每天成交必然會遠遠超過700億港元，正如她的成交過去10年翻了10倍一樣（從2002年的67億增加到2011年的697億）。

卓悅調研

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-25

今個星期，我跟卓悅（653.HK）的管理層會面溝通，了解化妝品零售行業的概況和公司未來的發展策略，得出的投資信息是------公司的基本面不俗,唯今年的銷售增長和盈利增長將會放緩(2011年的大基數影響)，租金持續上升對本地零售行業帶來很大的壓力，而公司在開拓國內市場遇到巨大的阻力。

總的來說，我認為公司現在的估值（2011年市盈率大概14倍，息率6%）合理，并不便宜,故把她放進觀察名單。

利邦調研

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-21

今個星期，我跟利邦（891.HK）的管理層會面溝通，得出最重要的投資信息是------公司今年第一季度的同店銷售增長放緩，只有低雙位數的增長。

六福珠寶調研

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-20

今個星期，我跟六福珠寶（590.HK）的管理層會面溝通，得出最重要的投資信息是------今年以來公司的同店銷售增長有放緩的跡像，香港和中國地區的同比增長大概只有10%-15%，遠遠低於去年的30-40%增長。

六福股價已從高位下跌超過一半，現價預計2012年3月的市盈率只有9倍，估值合理，我認為已經大部份反映公司未來盈利增長放緩的情況，我把她放進觀察名單。

趁低吸納新鴻基地產

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-17

受到廉政公署調查郭氏兄弟的影響，新鴻基地產（16.HK）的股價最近大幅下跌，奉行價值投資的我，今天開始趁低吸納她的股票，作中長線投資。

眾所周知，香港的私人住宅市場，幾乎由四大地產商壟斷，包括新地、長實、恒基和信和。由於房地產開發需要龐大的資本開支，中小型地產商在大型的項目，根本不可能跟四大地產商競爭。

金山軟件(四)

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-12

上個月, 我參加了金山軟件(3888.HK)的業績發佈會，首次跟新上任的CEO張宏江和CFO王舜德見面交流，令我更加了解公司未來的發展，因而對她的前景更有信心，我會長線持有金山的股票投資。

長城汽車SUV龍頭

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-03

上個月，我參加了長城汽車（2333.HK）的業績發佈會，聽聽管理層對公司未來發展的方向和策略。

我認為公司的基本因素依然十分紮實，既保持國內SUV市場的龍頭地位，在轎車市場更高速增長。過去五年，公司的銷售增長都大幅超過行業的水平，表現出眾。現價估值合理，2011年市盈率大約10倍，息率2.5%。我會繼績把她的股票放進我的觀測名單。

比亞迪汽車業務回復增長（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-03

上個星期，我參加了比亞迪（1211.HK）的業績發佈會，管理層跟投資者會面，我得到最重要的投資信息是------公司最壞的時間已經過去，汽車業務已經回復增長，唯太陽能業務出現虧損（去年虧損5.6億元人民幣，今年第一季度虧損2.5億元，最快要等到7月份才有盈利），拖累公司整體的盈利，令公司今年第一季度出現盈警（同比大幅下跌65%-95%）。

受到盈警的影響，公司股價最近大幅調整，我趁機增持，主要是看好她在電動車、太陽能電池和儲能電站等新能源業務的長遠發展。

廣汽前景不俗（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-04-02

沒有了去年日本地震和泰國水災的影響，加上新車款的下線，我認為廣汽（2238.HK）今年的銷售勢將大幅增加，高於行業的增長。管理層的目標是同比增長20%，達到近90萬輛。廣汽去年的股價跑輸同業，我認為她的股價今年很有機會跑贏。

金蝶關鍵在成本控制（四）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-03-31

本周，我參加了金蝶（268.HK）的業績發佈會，管理層跟投資者會面溝通，雖然公司2011年的業績慘不忍睹，核心盈利下跌80%，但是我得到最重要的投資信息是------公司2012年的經營利潤率將會大幅改善，公司今年的收人增長目標最少25%,而成本增加控制在10%以內,即是要求經營利潤率達到最少15%。