世茂房地產調研（三）

網誌分類：股票經
網誌日期：2012-07-24

7月18至20號，我參加了世茂房地產（813.HK）的投資者考察團，飛到武漢、成都、南京、杭州和紹興等城市，參觀了公司共9個樓盤，獲益良多。跟據我們的了解，現在國內房地產市場已經溫和復蘇，量價齊升，雖然均價漲幅不多。

總的來說，世茂的樓盤規劃和用料不錯，唯一些項目的地點比較偏遠，價錢不能定得太高。

公司上半年的合約銷售超標，達到225億元人民幣，完成全年目標的73%。6月單月銷售高達60億，創新高。由於沒有新盤，管理層預計7月和8月的單月銷售會回落到30-40億。9月和10月將會是旺季，加上新盤推出，預計銷售會上升。

由於銷售理想，公司中期業績的凈負債率會輕微下跌，年底將繼續下降。管理層說沒有配股的計劃。 公司股價今年以來大幅反彈，短期沒有明顯的催化劑，我建議投資者候低才買，無須高追。