親戚執行價值投資的初步成果

網誌分類：股票經  

網誌日期：2021-02-25

 大家還記得我在<價值投資的緣分>一文中提到太座的哪位親戚嗎？

 自從一年多前她明白了價值投資的概念之後，便開始有紀律地執行價值投資。她把自己定位為防禦型投資者，十分注重風險，傾向選擇指數基金及一些業務簡單、穩健、兼有長期盈利和派息紀錄的優質股。於是她靜待機會，每次都是趁跌市的時候，以相對便宜的價格買入指數基金和被人忽略的優質股，包括盈富基金（2800）、新鴻基地產（016）、領展（823）、恆生銀行（011）及中華煤氣（003），然後耐心地持有，中長線投資，一邊收取股息，一邊享受長期的資本增值。

 親戚選擇在2019年底熊市（當時恆生指數約26000點，已經從2018年初的歷史高位33000點下跌了超過兩成！）開始建倉，在市場情緒悲觀的時候下注，人棄我取，時機上掌握得很好。穩健的優質股只要買得便宜，往往已經是成功了一半，一旦市場情緒改善或催化劑出現，股價便會反映出來，向應有的價值回歸，為敢於熊市建倉的投資者帶來回報。

 最近新冠肺型疫情緩和，市民陸續接種疫苗後，疫情可望受控，市場憧憬全球經濟將會於下半年開始好轉，令通脹預期升溫，美國十年期國債孳息率回升至1.4%，導致部分資金從新經濟股流向舊經濟股。由於港股中的舊經濟股（比如地產股和銀行股）表現突出，親戚的股票投資組合錄得不錯的升幅。到目前為止，總體回報率近三成，她非常滿意。

 初步取得不錯的投資成績後，親戚更確信價值投資是有效的投資方法，非常適合她，因為這樣的選股原則和投資策略能夠令她每晚都睡得安樂，不會為短期的股市波動而感到憂心。