市場錯價

網誌分類：股票經
網誌日期：2019-01-05

昨天有位「鍾記價值投資學會」的學員K小姐在Telegram群組分享她買二手書的經歷，是一個反映市場錯價很好的例子。

一直以來，K小姐都想購買林森池先生所著的經典財經書《證券分析實踐 從香港經驗認識國企前景》，可惜該書已經絕版，一手書店並沒有出售，唯有向二手書店埋手。其實早前群組內曾經有位學員割愛，但第一時間已經被某位學員搶購了。可想而知林森池先生這本《證券分析實踐》受歡迎的程度！

後來有學員介紹K小姐可以去二手書店「精神書局」尋找一下。結果皇天不負有心人，K小姐終於在該書局的西環店買到林森池先生的《證券分析實踐》，還要是九成新，只售68港元（2005年2月初版的《證券分析實踐》原價98港元）呢！

買到心頭好，K小姐顯得十分雀躍。連同她早前買了的《平民資本家 市場錯價與股市泡沫》，她可以儲齊林森池先生的兩本著作。她說會好好保存和珍藏，用心翻看。

其他學員和我得知K小姐能夠以68港元的低價買到《證券分析實踐》，都覺得她撿了便宜貨。我表示：「68港元應該是錯價！」也許二手書店店主根本不知道林森池先生在投資界是多麼的出名，而《證券分析實踐》是一部絕了版的經典著作呢！以該書的質素和稀有性，68港元絕對是錯價。學員A笑說「其實店主應該可以賣到300港元以上，哈哈！」學員B更說「能夠只用68港元便買到，安全邊際很高。」

二手書店售賣的舊書偶然有錯價，同樣地，股票市場有時也會出現錯價的情況，比如當股市處於恐慌，優質股大平賣的時候。假如價值投資者做足功課，深入了解某優質股的內在價值（好像K小姐深知某本優質書籍的價值一樣），當該股票的價格出現大幅低於價值的時候，就可以把握時機，義無反顧地買入了。以便宜的價錢買到優質股，內心的喜悅就如同K小姐以便宜的價錢買到心頭好一樣！