為何不買騰訊

網誌分類：股票經 |
網誌日期：2015-07-14

有網民問：「金山（3888.HK）和金蝶（268.HK）的股價都已炒高，為何不買騰訊（700.HK）? 」


我的答案如下：

騰訊已經是國內科網巨人，微信(WeChat)用戶超過5億，競爭力無容置疑，未來移動廣告及增值服務收入增長可觀，問題是這家龍頭公司的估值會否過高?

分析員估計騰訊未來幾年的盈利增長大約每年25-30%，現價151.7港元計算，今年預測PE約36倍，稍高於過去10年平均的33倍，PEG約1.2至1.4倍，亦高於1倍，我認為估值并不便宜，吸引力一般！

另一方面，幾乎所有分析員對騰訊的投資建議都是「買入」評級（共46位），「沽出」只有一位，「持有」4位，未來upgrade的空間還有多少?

總的來說，我認為現在不是買入騰訊的好時機，價值投資者應該等百貨公司大減價的時候才考慮出手。