不健康的短線交易策略

網誌分類：股票經
網誌日期：2016-06-13

某天駕車載太座去買東西，偶然在大氣電波聽到一個財經節目，聽眾可以打電話去請教節目主持人有關股票的問題。我聽了一會覺得很無奈，並明白為何大部份散戶都是輸錢收場。

股民問：我90港元買了渣打（2888），現在60港元，怎麼辦？股價幾時才可以重返家鄉？

主持大概這樣回答：你要忘記之前高價買入而出現賬面虧損的持貨，因為渣打的股價短期不大可能返回你的成本價。由於目前市況不明朗，現時只適宜多做短線的買賣，57港元買入，63港元沽出，重覆做幾次，幫補你之前90港元買入的損失。

另一股民問：我290港元買入港交所（388），現在股價跌到只有186港元，怎麼辦？

主持答：忘記高價買入的持貨，現在重新開始，多做短線的買賣操作，175港元買入，195港元沽出，不要太貪心。

再有一位股民問：我持有中國人壽（2628），擔心大市會跌，應否沽出？

主持從容地回答：6月23日英國將會進行公投決定是否脫離歐盟，如果到時英國真的「脫歐」，環球股市會大跌，建議你先行沽出中國人壽的股票，等待公投後再買回。

我覺得主持建議的短線交易策略（Short-term Trading Strategies）有點兒不太健康，最大的得益者只會是股票經紀。短線買賣策略看似簡單，執行起來卻很困難。

以渣打為例，現價59.3港元，股價未必會下跌到57港元讓你可以買到，就算你真的可以買到，之後的股價是否會如你所願回升到63港元，給你機會獲利？況且，做對一次交易已經不容易（我認為幸運成份居多），更可況要重覆多做幾次？或然率相當低吧！主持沒有提及的是：假如57港元買入後，股價不升反跌怎麼辦？我估計標準答案可能有兩個：（1）「止蝕沽出」；（2）「繼續持有，一天未賣出，一天也不算虧本！」

另外，主持以為可以預測短期大市的走勢，建議投資者先行減持股票，等待大市回落後才於低位買回。我認為這個建議有三個盲點：（1）影響股市的因素眾多，英國「脫歐」公投只是其中一個因素；（2）英國投票結果未必會贊成「脫歐」，所以大市不一定會下跌；（3）中國人壽現時的估值已經很便宜，就算大市下跌，它的股價也不一定會下跌很多。當然主持也沒有提及：假如17港元沽出後，股價不跌反升怎麼辦？我估計標準答案可能是：「再等機會」或「挑選第二隻股票」。

我始終認為短期大市走勢根本不可預測，頻密的短期炒賣賺差價策略很難會產生理想的回報！