網誌分類：股票經
網誌日期：2021-12-19
我於本月初寫了一篇<疲弱的港股是「危」還是「機」？>，引來不少網友的迴響，希望我能解釋買入盈富基金（2800）及幾隻個股的原因、背後的思路和邏輯。另一方面，blogger止凡兄也發文<風暴中出手了>及視頻《風暴中總是出手時？入貨清單點評》）回應，還邀請我和巴黎兄來個三人行Zoom，讓我有機會解釋一下箇中因由。
《疲弱的港股是危是機？第一集【鍾記
巴黎 止凡zoom】》已經在止凡兄的YouTube Channel播放，大家不容錯過呢！
雖然暫時只有第一集，有點「吊癮」。哈哈！
感謝鍾兄分享🙏
回覆刪除Luk Mall兄：不客氣。
刪除謝謝分享。
回覆刪除我只投資了9988（阿里巴巴）與6808（高鑫零售），前者在12月6日112.7港元時入了少少，後者則在低於3港元時也入了少少。等待它們還會出現更具吸引力的價格出現。另外也瞄準了2318（中國平安）與656（復興國際），後者在去年3月23日下跌至7.51港元時錯過了，只好再耐心等待。
Ch Liu兄真有耐性，等待吸引的價格才出手。
刪除多謝鐘Sir，期待第二集！
回覆刪除Roy兄：一共有三集，謝謝觀看。
刪除感謝分享
回覆刪除Stanley兄：不客氣。
刪除多謝三位主持分享對價值投資睇法，尤其喺是放低迷嘅時候要秉持住呢一種態度係非常之困難
回覆刪除謝謝Alex兄的支持。
刪除我加左唔少effect，都付出左好多時間架
回覆刪除止凡兄：我很喜歡片頭的舊電話，哈哈！
刪除多謝鍾sir分享投資背後的思考方法。
回覆刪除實習生兄：不客氣。
刪除2021年6月底數據（1299）：
回覆刪除股價：78.20（2021年12月20日）
發行股數：120.9億股
內涵價值權益（EV）：701.0億美元
每股內涵價值權益（EV）：701.0÷120.9=5.80美元×7.80=45.24港元
股價相對每股內涵價值（Price/EV）:78.20÷45.24=1.73倍
新業務價值（NBV）：18.14億美元
年化新業務價值（NBV）：18.14×2=36.28億美元
相對於每股年化新業務價值（NBV）：18.14×2=36.28億美元：36.28÷120.9=0.300美元×7.80=2.34港元
評估價值（內在價值）（AV）=EV+NBV×Multiple=45.24+2.34×15（15倍NBV Multiple是鐘記根據公司的NBV增長而定的假設）=45.24+35.1=80.34港元
市涵率（P/AV）=78.20÷80.34=0.97倍
請問諸多前輩（老師）：以上是晚輩學習下估值，該估值合適嗎？
CKP兄：很好的方法，大致上都對了。但有兩點要注意：
刪除1.第三季NBV只有7.35億美元，用年化36.28億美元也許太樂觀。
2.現在差不多已踏入2022年，也許要用2022年預測NBV去計算AV。
多謝鍾sir提醒！預祝鍾sir及大家2022年身體康健！事事如意！
刪除CKP兄：不客氣。加油！
刪除請問(423)2016年的資本開支$2200萬從那裡來的？
回覆刪除Kingtak兄：現金流量表中購買物業、廠房及設備（1800萬）+ 其已付訂金（400萬）
刪除謝回覆
刪除Kingtak兄：不客氣。謝謝花時間看我的書。
刪除鍾SIR，700派京東股份做股息，請問對不起基本因素如何改變？
回覆刪除Leslie兄：blogger小薯兄最近為此事做了詳細的分析，不妨到他的網誌參考。
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