網誌分類：股票經
網誌日期：2020-04-06
匯豐（005）因應英國監管當局要求，於2020年4月1日宣布暫停派息，令市場震驚！
由於2019年第四次股息股息原定於4月14日派發，並已於2月27日除淨，因此匯豐突然取消派息，引起不少混亂，更對除淨後沽出匯豐的投資者不公平。因為匯豐股價於除淨日已經減去股息作為調整，賣方一心以為可以收到股息，所以願意以較低的除淨後價格沽出，但卻收不到股息！有股東認為，這是出爾反爾的行為，質疑匯豐管理層的誠信。
匯豐取消派發2019年第四次股息（每股0.21美元）及2020年底前暫停派發所有普通股的季度或中期股息，亦不會進行任何普通股回購，並會重新檢討2020年的普通股股息政策，實在有違長期股東的期望，尤其是一班依靠匯豐股息作為退休生活所需的投資者。
一位喜歡短炒股票的朋友，在2020年4月1日眼見匯豐的股價受不派息的消息影響而急跌，想「博反彈」走一轉，於是當日早上趁低以41港元買入，一心一意想著股價稍微回升便沽出「食糊」。可惜，事與願違，匯豐的股價反彈乏力，下午繼續尋底，終於收市報39.95港元，全日下跌10%！令朋友賬面出現虧損。
朋友當晚思前想後，有點後悔太早買入匯豐的股票，自覺行動也太過草率，晚上不能入眠，深夜來電向我訴苦。我拿著聽筒，耐心聆聽他的說話……通話結束之前，他跟自己說：「買匯豐『博反彈』，賺又不會賺得多，又要提心吊膽，何必呢！」他打算翌日便會「止蝕」沽出，當作買個教訓。
朋友這種不理會匯豐的基本面及前景變化，不去評估匯豐的合理估值範圍，純粹靠感覺博股價短期反彈的行為，贏輸都是「五五波」，有如賭博，不值得穩健的投資者學習呢！
匯豐這次舉動，無疑傷透香港小股民的心，包括太座。以匯豐於2020年4月3日收市價37.9港元計算，太座計一計，發現原來多年以來累積的利潤和股息都化為烏有，得個「桔」，感到很無奈，更揚言今年無得去旅行！
钟太智慧，今年不旅行都不是一个不好的计划，横竖世界疫情甘差，等出年稳定后再做旅行打算不迟。 :)
回覆刪除Cherry：是的，希望疫情快點過去。
刪除鐘sir,
回覆刪除現在你會沽出匯控嗎？
Helen：不會呢！
刪除鐘Sir，可否分享繼續持有5仔的理由呢？
刪除Bill兄：也許匯豐的股價已經充份反映不派息的消息。
刪除Chung Sir,
回覆刪除Your friend is not alone. That day's HSBC transaction volumn was a new high in recent years. Many shareholders sold it while many newcomers bought it.
But, ... why not consider another world class blue chip 001.HK?
001.HK have low P/E, low PB, and with dividend yield at around 6%p.a.(now still not yet ex. div. HK$2.30/share)
Good Luck everybody!
^_^
謝謝Student兄。
刪除的確對除淨後沽出匯豐的投資者不公平,但除淨後沒有沽出的人會輸得更加慘
回覆刪除Derek兄：這樣說也有道理。
刪除鍾SIR，我報咗你堂，到時見
回覆刪除Leslie兄：你是指林Sir那兒的月報班吧，多謝支持！
刪除鍾sir, 呢個近期已算少波幅，可否大約透露下佢到底短炒quantity 幾多？
回覆刪除這個我也不太清楚。
刪除鍾sir,可以說說對國內電力股的看法嗎? 長遠穩定的營業額, 好像對估值一點都沒有幫助, 是否價值陷阱的一種?
回覆刪除mat兄：我對國內電力股沒有研究，沒有發言權。不妨參考林森池先生所寫的《證券分析實踐》，有講如何分析電力股。
刪除的確是的，但公佈派息又唔派，只是没咗大公司風笵，沒供股，十合一，沒變成 小股仔 的 耍弄把戲！本人，也損傷緊！但已很感謝這 公司 ！希望早日 上升 ！！
回覆刪除tim兄：公道一點說，是英國政府要匯豐等金融機構暫時不派息。但願如此。
刪除匯豐把美洲業務與歐洲業務逐漸結束，全心全意重回亞洲，未來仍可能是好企業。不過，傳統的銀行業不及時轉型，傳統業務被蠶食，加上長期低利率，想維持以前一樣的高盈利恐怕真不容易！
回覆刪除ch liu兄：主要看未來的長期經濟發展及孳息率曲線的變化。
刪除『博反彈』是投機行為, 投機就是要有輸錢的覚誤。
回覆刪除斗滿兄：也許要輸得多才會覺悟。
刪除咁係呢一刻坐艇好過完全無貨
回覆刪除IG小子兄：希望匯豐終有一天價值回歸。
刪除鍾sir,股市是有週期的，請問是不是每次週期都會完整走一次呢？即是熊A，B，C,先會到牛一的開始？
回覆刪除謝謝！
不妨參考Howard Marks第二本書《掌握市場週期》。
刪除鐘sir,請問美國減息到零，為何對銀行會有很大影響？又如何影響到香港的息率？
回覆刪除減息又如何影響到不同的經濟活動？
謝謝！
KEN
Ken兄：假如存戶的利息減無可減，而貸款利息下跌，銀行的淨利息收入便會減少。減息理論上可以降低做生意的借貸成本，降低供樓人士的負擔，刺激投資、消費及經濟活動。
刪除如果匯豐資金確實緊張，不派息對股東來說應該是更好的決定，派息只是左手交右手，實質價值沒有改變。不過如果除淨了又不派息就是另一個問題。
回覆刪除Darwin兄說得有道理。
刪除鐘SIR，之前你上堂講過，除左個別股票外，一般你不會持有一隻股票多於15%資產配置。我自己的做法是一隻股票不會超過10%，盈富基金除外。近年每次港股下調就入手，不知不覺盈富基金已超過資產60%。個別股票，間公司一有事，如果持有比例過多，要承受風既壓力較大。相反，盈富基金是分散於50家公司，亦有篩選成分股機制，令我安心持有。但想請問鐘SIR認為持有盈富基金最大的風險為何? 是否香港經濟前景?還是其他呢? 謝謝!
回覆刪除don兄：長遠最重要的因素是企業盈利，跟香港和中國長遠的經濟發展有關。
刪除請問鍾兄，現在滙豐是否進入了便宜價呢？
回覆刪除但是怕佢下年也不派息
漲停：要思考下年也不派息會否太悲觀？
刪除鍾兄有再增持滙豐嗎？ 還是覺得滙豐最壞的時刻還未過去！？
回覆刪除漲停：沒有，因為已持有不少。
刪除想問幾時會再開班呢？
回覆刪除新手兄：要待疫情過去後，我估最快都要等到下半年了。
刪除成個國際銀行股息率估值模型就咁就爛咗🤣
回覆刪除hello兄是指DDM model吧！
刪除先派息，後供股。既是遵守了除淨後派息的規定，又可以滿足英國監管機構的要求。
回覆刪除或者匯豐應該考慮送紅股給除淨前的股東。
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