2018年6月12日 星期二

牛熊證真的很容易賺錢?

網誌分類:股票經
網誌日期:2018-06-11

某天下午,去完銀行後順道到了大眾書局逛個圈,無意聽到身旁一對小情侶的說話,才發覺自己的投資哲學跟時下部分的年輕人可能真的有一段距離呢!

一位二十多歲左右的男生,熟巧地從商管類的書架上,拿下一本什麼「牛熊攻略」之類的投資書,推薦給他的女朋友,並沾沾自喜地說:「這本書你一定要看,對學習如何投資牛熊證很有幫助。炒賣牛熊證真的很容易賺錢,我玩了那麼久,從未輸過!」女朋友表示「投資很難學,而且興趣不大」。男生旋即建議:「不如一起去下午茶!」

我想:炒賣牛熊證真的很容易賺錢嗎?或是男生在女朋友面前「愛面子」,總要「認叻」,還是不想女朋友擔心他的投資成績及財務狀況,所以才說「未輸過」?我沒有答案。我只知道,不論你是用技術分析或基礎分析也好,要準確預測大市或某隻股票的短期走勢,談何容易!

我們經常在「大氣電波」聽到大行衍生產品部門的專家推薦「牛熊證」------看好就買「牛證」,看淡就買「熊證」。太座不明所以,有時會問:「大行是看好後市?還是看淡後市?是看好某隻股票?還是看淡某隻股票?」其實,他們明顯是在銷售產品,並不是為聽眾提供投資意見呢!就如賭王名句------「不怕你精,不怕你呆,最怕你不來!」

我總覺得,假如年輕人對投資股票的基本功夫還未打好扎實的基礎,便貿貿然去涉獵衍生工具,「未學行,先學走」,對他們是否好事?

26 則留言:


  1. 牛熊就如賭大細,鍾兄分析導出真相。
    就如蘋果日報不真實但多"讀者"一樣。

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    1. curt兄:我也有這種「牛熊就如賭大細」的感覺。

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    2. 對,久不久就來過山車,即開圍"色",兩邊通殺。
      順帶一提,現在坊間開始很多人開期權班,在現在市況橫行,又是如賭王名句------「不怕你精,不怕你呆,最怕你不來!」

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  2. 睇升買牛 睇跌買熊
    總之埋黎幫襯 你唔做交易我就無錢賺
    最好日日都TRADE幾次

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    1. ketchup:翻查港交所2017年的年報,發現聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額高達170億港元,佔大市總成交近兩成呢!

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  3. 股票期權也一樣嗎?

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  4. 牛熊證真的很容易賺錢 —— 是的,對於發行商而言。

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    1. 福祿壽全兄所言甚是。因為發行商(莊家)擁有不少的定價權。

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  5. 如果你持有100000股匯控,你可以話好有錢。
    但如果你持有同等價值的牛熊證,你可唔可以話好有錢?
    又或者話你持有同等價值的六合彩彩票,你可唔可以話好有錢?
    由此可見買牛熊證是賭博並不是投資。
    加上牛熊證有買賣差價,如果正股股價波動細,便足可以令到所有有關牛熊證變廢紙。

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    1. Small potato:牛熊證設有收回機制條款,令它更似賭博而不是投資。牛熊證的強制性收回機制:若相關資產價格觸及上市文件內指定的價格(即「收回價」),發行商可在牛熊證到期日前,即時收回有關牛熊證。即表示該牛熊證將提早到期並即時終止在市場上買賣,原定的到期日失效。投資者將會即時損失大部分、甚至所有資金。

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    2. why not? 如果我持有同等價值的牛熊證,我必定即放套現!

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    3. Raymond兄:對的,牛熊證有時間值,到期的時間通常都不會很長,需要小心處理。

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  6. 台灣的市場還有槓桿型與反向型ETF,幾乎每一種指數ETF都提供反1與正2的ETF。推薦讀這篇報導:
    ETF之父警告:槓桿型ETF不是長期投資工具 不碰為妙
    https://news.cnyes.com/news/id/4108511

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  7. 鍾sir,你認為現時是買入中興的時機嗎?

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    1. 我沒有研究中興,沒有發言權。

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    2. "Never buy into a lawsuit."-Wall Street Motto
      永遠不要買進涉及法律訴訟的證券!

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  8. 牛熊証不如期指,Warrant 不如 Options, 後者起碼自己做莊免被食spead(差價)!衍生產品用作港股對沖是必需!

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    1. 多謝分享。衍生產品的本義是用來做「對沖」,可惜,現今部分的投資者(投機者)卻很多時會用來賭單邊呢!

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  9. Wall Street Proverb:
    A bull may make money, a bear may make money, but a hog never makes money.
    牛市會賺錢,熊市會賺錢,但豬市永不會賺錢。
    “格言”引申:
    牛證會賺錢,熊證會賺錢,但豬證永不會賺錢。

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    1. Ch Liu兄:無論是牛市或熊市,豬般或貪心的投資者(Piggish investors)都很大機會輸錢(被屠宰),主要緣於他們貪婪的性格,期望於最短時間內賺最多的錢,行事衝動,承受過量的風險或忽略風險,買股票之前又不做適當的功課或盡職審查(due diligence)。

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    2. 穩健的投資方法永遠是把保護好本金作為第一要務,過來才會有令人滿意的投資成果,為你的投資業務努力添加辛勞、知識與睿見才會有更進一步的超卓的投資成果。
      豬市與豬證是永不會賺得到錢的,道理就是鍾兄上面所說的-貪婪、冒進、不顧風險與不做功課,難怪在市場上排隊進屠宰場竟然會這麼多!可憐!

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    3. Ch Liu兄言簡意賅,令我想起「股神」兩條非常重要投資原則:
      第一條:不要輸錢;
      第二條:不要忘記第一條原則。

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